【每日策略】金银短线跳水 难阻上行趋势

黄金方面：

隔夜黄金出现闪崩，现货黄金30分钟内跌近200美元，跌幅一度高达近4%，跌破4900美元/盎司，白银跌势更为惨烈，现货白银直线跳水跌超10%，价格从约83美元/盎司跌至约75美元，创下2026年以来单日跌幅最大纪录之一。

部分观点认为，金银暴跌主要源于强势的美国就业数据，该数据大幅降低了美联储降息预期，美国1月非农就业岗位新增13万人，远超此前预期的7万人。失业率从4.4%降至4.3%，FedWatch数据显示，3、4月降息概率均不足25%，6、7月在45%左右。

智昇研究市场策略师鹏程认为，黄金上涨的底层逻辑并未发生改变，但连续性的下跌也会挫伤市场信心，近期投资者应做好风控管理，短期内市场可能余波不断。

技术面：

黄金日线连续收小阴小阳线，上涨态势放缓。4小时周期形成上升三角形，形态并未遭到破坏，短期依然看涨，日内可关注下方4965美元一线的支撑。

原油方面：

近期原油价格从弱势中反弹，受中东地缘紧张局势重启推动，扭转了此前美伊谈判引发的下跌态势。此次上涨反映出市场风险重估，美伊谈判波折不断，重新引发市场对供应中断的担忧。

供需格局依旧比较脆弱，尽管本月初美伊在马斯喀特举行的间接谈判释放出继续协商的意愿，但未达成任何实质性协议，为局势重启紧张留下隐患。运量占全球20%的霍尔木兹海峡仍是冲突热点区域，任何局势升级都可能进一步推升风险溢价。供应端方面，欧佩克+维持当前产量目标，而美国页岩油产量保持韧性，限制了油价上行空间。需求基本面喜忧参半，2026年全球原油需求增速预计放缓至1.1%，但新兴市场消费及季节性供暖需求提供了温和支撑。

技术面：

今日原油日线收阴线，上方压力位压制明显，但整体形成箱体震荡。4小时周期形成上升中继形态的概率很大，短线可关注下方61.60美元一线的支撑。

美元指数：

近期美元指数反弹势头戛然而止，中期反弹行情或已落幕，在美联储持续降息预期下，美元进入长期下行通道。

尽管新任主席提名人凯文・沃什最初被贴上鹰派标签，但特朗普总统明确表态，若沃什主张加息，绝无可能获得这一职位，市场由此重新评估其实际立场。多数机构认为，2026年美联储将延续降息周期，但降息次数或不及市场最初预期，有序宽松反而有助于维持市场平稳运行。市场此前担忧的美联储政策急转弯导致流动性收紧、央行独立性受损等问题，沃什表示，不会迅速采取缩表行动，意味着短期内美联储不会重启缩表。

利差优势收缩进一步压制美元，随着美联储进入降息周期，美国与欧元区、英国等主要经济体的利差逐步收窄，削弱了美元的吸引力。全球去美元化进程持续推进，多国央行在外汇储备中降低美元占比，长期来看对美元构成结构性压力。

技术面：

美元指数日线收阴线，高点下移明显，理论上还有新低。1小时周期反弹结构未完成，日内可能先上后下，可关注上方97.15一线的压力。

日经225方面：

日经225日线收黄昏之星，上升结构也可能已经完成。1小时周期形成圆弧顶，短线下跌的概率很大，日内可关注上方57545一线的压力。

铜方面：

铜日线连续收带长上影的K线，上方压力较重，上升结构可能已经完成。4小时周期高点下移，形成下降ABC的概率很大，日内可关注上方5.87美元一线的压力。

2月13日市场速览：

1、美国总统特朗普表示，美国必须与伊朗达成协议，否则局势将非常严重。

2、美国至2月7日当周初请失业金人数为22.7万人，略高于市场预期的22.2万人。

2月13日重磅数据/事件预览：

1、21:30 美国1月未季调CPI年率将公布。

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