美国优异非农数据 市场降息预期降温

昨日公布美国1月非农就业人口数据新增13万个就业岗位，几乎是市场预期的两倍！该数据表现亮眼跌破市场眼镜，失业率更是从4.4%下降至4.3%，劳动参与率也小幅度上升。过去1月-2月非农因季节问题导致数据失真，日前白宫于市场降低市场投资人对该数据预期，没想到实际数据开出来好于市场预期。

(图一、失业率与非农就业；资料来源：BLS)

美国劳工部长指出，在低生育率与移民减少下，每月5万新增职位可能成为新常态！而少数华尔街外资则认为每月只要新增0至5万人就足以稳定劳动市场，当前似乎无需更多宽松；在这种背景之下要是强硬降息，或将动摇央行的独立性与公信力。

不过数据公布后，特朗普随即于Truth Social发文提醒降息的重要性，非农数据表现良好，美国利率应大幅降低，可为美国政府减轻1兆美元的政府利息支出，美国应支付最低利息，并且远低于期他国家。

(图二、特朗普于非农数据公布后发文；资料来源：truthsocial.com)

值得一提的部分，美国制造业1月终于新增就业5千人，是数月以来首见正成长，主要是搭配数据中心与芯片投资，产业结构正在慢慢转变！

(图三、制造业增长5千人，以教育医疗产业增长人数最多；资料来源：M平方)

未来美联储降息路径之路充满挑战，根据FEDWATCH TOOL降息预期显示，在6月前进行降息的概率由7成大幅下降。简单来说，货币政策充满不确定的情况下似乎也为黄金未来的趋势蒙上一层阴影。

(图四、非农数据优异导致降息预期下降；资料来源：FEDWATCH TOOL)

技术面分析

黄金短线进行横向震荡，布林带开口指引，未有明确方向性，于昨日美盘时段出现假突破，一度上破5091，但多头材火未见续航动能，走势再度回落至5091下方，因此操作面仍应以空方进行观察。

短线走势可绘制出橘色箱型震荡区间，短线需留意该箱型震荡下缘支撑效力(约4982一带短期支撑)，下破该位则有望打开布林带开口，指引趋势方向。

摆荡式指标MACD无特别明显信号。

策略建议

同昨日分析，上方水平压力5091为多空分界线，于此进行极短线操作可进行空方试单，上破5091则反手做多。

压力

Resistance a：5091

支撑

SUP a：4663

SUP b：4982

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