ZFX山海证券：2.11非农数据将登场，黄金迎来考验

山海证券 | 2026-02-11 13:16

摘要：【基本面分析】昨日美国第四季度就业成本指数（ECI）录得0.7%，不及市场预期；而12月零售销售月率更是意外录得0%。传统零售旺季表现暗淡，明确释放出美国消费动能与劳动力市场势能同步趋缓的信号。地缘局势上，美国总统特朗普近期公开批评加拿大与中国的经贸深化，并再次祭出关税威胁。此举不仅引发盟友担忧，也可能再度催动去美元化交易，有助吸引资金流入贵金属寻求避险。另外今夜将迎来1月非农就业报告，若数据延续

【基本面分析】

昨日美国第四季度就业成本指数（ECI）录得0.7%，不及市场预期；而12月零售销售月率更是意外录得0%。传统零售旺季表现暗淡，明确释放出美国消费动能与劳动力市场势能同步趋缓的信号。地缘局势上，美国总统特朗普近期公开批评加拿大与中国的经贸深化，并再次祭出关税威胁。此举不仅引发盟友担忧，也可能再度催动去美元化交易，有助吸引资金流入贵金属寻求避险。另外今夜将迎来1月非农就业报告，若数据延续疲弱，黄金有望借势进一步冲高。

【技术分析】

黄金一小时图，走势向上回升并刷新短线高点，显示买盘较强，如后续回落未击破前期支撑，则走势或继续向上，故建议短多操作。

操作建议：建议5046短多，止损4967以下，目标5093-5145。