AI抢饭碗”忧虑蔓延，科技股遭遇双重打击

市场概述

昨日，美国好坏参半的经济数据与“AI替代”忧虑交织，美股市场呈现剧烈的板块轮动。软件股的抛售潮迅速蔓延至半导体与AI核心板块，纳斯达克指数受挫1.51%；而受益于避险资金流入及周期复苏预期，道指逆市收涨0.53%，能源与材料板块表现坚挺。

个股方面，半导体板块遭遇重创（费半跌4.4%）。AMD因一季度财报指引不及预期，股价暴跌17%，创下8年来最大单日跌幅。AI数据服务商Palantir大跌12%，存储巨头闪迪（SanDisk）跌近16%。盘后，谷歌受业绩压力及反垄断情绪影响跌超2%。此外，软件股持续承压，市场正重新评估AI Agent（AI代理）对传统软件服务模式的冲击。

宏观与债市方面，美国财政部公布的季度再融资计划符合市场“规律且可预测”的预期，维持中长期发债规模不变。30年期美债收益率小幅上行2个基点至4.92%。美元指数反弹0.3%，收复前一交易日跌幅。

大宗商品与加密货币表现：金属冲高回落： 现货黄金盘中一度再次突破5000美元大关，但受美元走强压制未能守住，涨幅收窄至0.3%；白银延续强势，收涨3%。币圈重挫： 加密货币遭遇大规模清算，比特币跌逾5%至7.2万美元附近，以太坊大跌并创下九个月新高，全网爆仓金额显著增加。

热点前瞻

●就业大幅放缓

美国1月ADP就业数据显著不及预期，仅新增2.2万人，凸显劳动力市场年初动能减弱。增长完全由教育和医疗服务业驱动，而专业商业服务、制造业等多个关键行业出现就业萎缩，结构性疲软明显。尽管薪资增幅稳定在4.5%，但整体疲软数据可能强化美联储对经济的审慎看法。同时，因政府停摆，官方非农就业报告再度推迟发布。

●美国1月ISM服务业PMI创高

美国1月ISM服务业PMI指数为53.8，持平于2024年10月以来的最高水平，好于预期。商业活动回升支撑了整体指数，但新订单增长放缓，就业几乎没有扩张，价格指数创三个月高点。

重点关注

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