RG 资讯 | 华尔街大空头：比特币连续暴跌或引发连锁反应，或影响广泛金融市场

著名投资者、“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry）最新发出严厉警告称，比特币近期跌破多个关键技术关口，或将触发连锁反应，导致大规模价值蒸发，并可能对更广泛的金融市场产生“污染效应”。

伯里认为，比特币已被反复证明是一种“纯粹的投机资产”，并未像黄金、白银等传统贵金属那样建立起对冲货币贬值的避险属性，这与长期以来支持者宣称的“固定供应使其堪比黄金”的逻辑形成明显矛盾。在他看来，比特币更像是一种高波动风险资产，而非可用于稳定组合的防御性工具。

近期比特币价格持续走弱，周末跌至去年“关税冲击”以来的最低水平，并在周二一度跌破7.3万美元关口，抹去自特朗普2024年11月再次当选以来的全部涨幅。

数据显示，比特币过去24小时最低触及72,949.94美元，创15个月新低，随后才反弹至7.6万美元上方，显示市场在恐慌性抛售后短线有所修复，但整体趋势仍偏弱。

伯里在评论中写道：“令人作呕的情境如今已进入可触及范围。”他警告称，若比特币再下跌10%，最激进的比特币“企业金库”公司之一Strategy（MSTR.US）将面临数十亿美元浮亏，其融资渠道甚至可能被市场几乎完全关闭，进一步加剧抛售压力并放大风险传导。

自去年10月初创下历史高位以来，比特币累计跌幅已超过40%。市场人士认为，资金流入消失、流动性收缩以及宏观叙事吸引力减弱，是本轮下跌的重要驱动因素。

此外，部分加密原生交易者正转向预测市场与事件投注平台，代币经济热度降温，也使得风险偏好与资金动能进一步减弱。

更值得关注的是，比特币并未像传统避险资产那样从美元走弱或地缘政治风险上升中受益。相反，黄金与白银近期双双刷新纪录，强化了贵金属作为避险资产的市场共识，也进一步削弱了比特币“贬值交易”的核心叙事。

Galaxy Digital研究主管Alex Thorn同样指出，比特币呈现结构性疲弱且缺乏短期催化剂，价格可能进一步下探至200周均线附近的58,000美元一线。

与此同时，抛售压力迅速向整个加密市场扩散：以太坊与Solana过去24小时一度分别下跌9.6%与7.1%，跌至2,118美元与97.10美元，均已低于去年4月市场底部水平，较2025年高点分别回撤57%与67%，反映市场风险偏好出现明显收缩。

衍生品市场的去杠杆同样加速了波动。CoinGlass数据显示，过去24小时加密市场爆仓金额高达6.59亿美元，其中比特币多头爆仓约2.34亿美元，成为主要清算来源，进一步强化了“下跌—爆仓—再下跌”的链式反馈。

伯里进一步指出，比特币现货ETF的出现不仅强化了其投机属性，也提升了其与股市之间的联动性。他强调，比特币与标普500的相关性近期已接近0.50，风险资产属性愈发明显。

同时，比特币现货ETF在1月底出现自去年11月以来最大单日资金流出，并在短短10天内三次出现大规模撤资，显示机构资金对加密资产的风险偏好正在快速降温。

尽管市场亦有观点认为，加密资产整体体量仍不足以引发系统性金融危机——比特币市值目前低于1.5万亿美元，家庭部门敞口有限，企业采用范围也相对狭窄，因此财富效应与风险外溢可能相对可控——但伯里认为，关键风险并不在于规模本身，而在于杠杆与风险传导机制。

一旦比特币跌破关键价位，可能迫使企业风险管理部门抛售资产，甚至波及“代币化贵金属期货”等衍生市场。

他还提出，近期黄金与白银出现回落，部分原因可能正是加密市场下跌触发投机资金去杠杆，造成“抵押品死亡螺旋”。

在这一机制下，风险资产价格下跌导致抵押品价值缩水，迫使投资者追加保证金或被动平仓，从而进一步放大跨市场波动。

伯里警告称，若比特币跌至50,000美元，矿企可能出现大规模破产潮，而缺乏实物支撑的代币化金属期货或将“坠入无人接盘的黑洞”，从而对相关衍生品市场造成更深层冲击。

与此同时，市场情绪在预测市场上也出现剧烈反转。

Decrypt旗下平台Myriad数据显示，交易者目前押注比特币将先跌至69,000美元的概率高达75%，而就在一周前，市场还普遍认为比特币冲击100,000美元的概率超过70%。

在伯里看来，这种预期逆转本身就是投机泡沫破裂的典型信号：比特币的下跌不只是一次普通调整，而可能成为“价值毁灭”过程的开端。