MDM每日早评及分析 - 2026年1月29日

美元指数

任何期待2026年美元开局平静的人都会感到意外。美元正迈向连续第三个月下跌，高点至低点的波动幅度接近4%—这是过去六个月内波动最大的一个月。周三时段，美元指数反弹，因此前四个交易日显著下行，一度触及95.57的四年低点，现交投于96.00上方附近，不过短期技术回调不改整体看跌倾向。与此同时，美联储如预期保持联邦基金利率不变，在去年连续三次降息后暂停。美联储还略微上调了对经济增长的评估，强化了市场对下次降息可能在六月份到来的预期。美元的下跌并非毫无征兆，市场定位早已发出预警。自2014年达到峰值以来，净多头头寸持续下降，主要原因是多头总头寸稳步减少。交易员已连续数周处于净空头状态，但尚未达到情绪极端，而空头总头寸仍在持续累积。

鉴于近期看跌波动率的回升，美元指数可能会跌向90关口。日线图显示，此前当看跌波动触及类似高位时，市场往往先形成阶段性低点再续跌势。周二低点恰好落在138.2%（95.95）与161.8%（94.80）费波纳奇侠扩展位之间，印证短期双向波动的风险。即便如此，任何反弹仍可能被视为抛售机会。空头料将逢高布局，并最终推动美元指数跌破90支撑。故短期阻力区域在96.56{去年9月16日低点。以及97.00{整数关口}。下行方面, 可以关注95.56{周二低点}, 和95.00{整数关口}水平。

今天可考虑于96.48附近做空美元指数 ; 止损 : 96.60 ; 目标: 96.00 ; 95.90

WTI 现货原油

美WTI原油交投于63.30美元/桶附近，油价周二上涨近3%，冬季风暴冲击，美国石油生产及中东紧张局势持续受到影响。当前WTI原油市场呈现出典型的“消息面驱动”与“结构性压制”之间的拉锯。一方面，哈萨克斯坦最大油田产量恢复、美国原油及成品油库存意外累积，强化了供应充裕的预期。另一方面，袭击美国产区的冬季风暴导致短期产量与炼能受损，叠加中东地区地缘政治紧张局势，为价格提供了底部支撑。这种多空因素的即时对冲，使得价格陷入狭窄区间内震荡。与此同时，地缘政治风险持续，美国海军航母战斗群已抵达中东地区，加剧了市场对潜在供应中断的忧虑。

技术面分析显示，WTI原油短期仍处于震荡整理区间。目前价格位于63.00美元附近，略高于60.00美元{心理关口}，意味着多头尚未突破长期关键阻力位。从近期走势来看，价格虽有反弹，但未能有效突破63.50美元，上方抛压明显。指标层面，MACD指标显示多头动能有所增强，不过多头力量能否持续放大仍需观察；RSI指标处于61附近，处于中性偏多区间，尚未进入超买状态，短线仍保留一定上行动力。而下方支撑方面，150日简单移动平均线61.42与支撑位重合，然后是60.00美元{市场心关口}成为短期重要支撑防线。上方目标分别看64.00美元{整数关口}关口,和64,49美元{300日均线}水平。

今天可考虑于63.15附近做多原油 ; 止损 : 63.00; 目标: 6450 ; 65.00

现货黄金

金价在北美交易时段飚升，因美联储如预期维持利率不变，但并非一致，因两名反对者投票支持降息。与此同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔采取中立立场，维持现状。撰写时，金价在达到5,414美元的历史新高后，涨幅超过4%。美元跌至四年来的最低水平，表明政府对弱势美元以支持出口竞争力感到满意。华盛顿的政策不确定性，包括特朗普对其他国家的关税威胁以及对美联储独立性的攻击，进一步支撑了贵金属的上涨。与此同时，市场普遍预计美联储将在周三维持利率不变，市场关注任何关于下一次降息时机的指引。黄金还受益于中央银行的强劲购买和持续的ETF资金流入。年初至今，黄金价格已上涨约20%，而白银价格则上涨近60%。

自1月19日金价跳空高开于4,642.90美元后，交易者便持续采取追涨、顺势做多的策略。周一的价格走势，是六个交易日以来动能首次显现疲态的信号。若跌破5,111.50美元，将是动能转向的又一信号；技术指标之14日相对强弱指数（RSI）处于89水平, 而一旦跌破4,990.20{周二纸点}-5,000.00美元{市场心理关口}，则确认动能正式转向。金价若处于5,300美元上方，将重新确立原有上涨形态；下个目标见5,450美元，随后是5,500美元。

今天可考虑于5.410附近做多黄金 ; 止损 : 5.405; 目标: 5,450 ; 5,460

美元/日元

日元周三一度交易约 152.55 美元，接近三个月高点，此前在过去三个交易日中上涨近 4%，因东京和华盛顿之间的联合外汇市场干预的猜测加剧。此举是在纽约联邦储备银行周五与市场交易商进行美元/日元利率检查的报告之后，此外，日本官员表示与美国在货币政策和潜在市场行动方面的紧密协调。交易员们对东京单方面干预的风险仍持谨慎态度，尽管日本银行的数据表明当局迄今尚未正式进入市场。由于美国总统特朗普表示他对美元近期的下跌并不担心，并指出美元并没有下跌太多，日元进一步受到广泛美元疲软的支撑。

从技术角度来看，隔夜持续跌破100日简单移动平均线153.85并收于154.00以下被视为美元/日元空头的新触发点。现货价格保持在上述支撑位下方，尽管整体上升趋势，短期内的走势依然沉重。移动平均趋同/背离（MACD）线位于信号线下方，并低于零点，负直方图的扩大进一步增强了看跌动能。14日相对强弱指数（RSI）显示为28.65（超卖），这可能允许暂停或修正反弹。从140.12的低点到159.19的高点，38.2%的回撤位在151.91提供初步支撑，若进一步下破将延续下滑。而RSI回升至30以上将证实动能的稳定。重新夺回高于上升的100日简单移动平均线153.85-154.00的整数关口水平将减轻压力，并将焦点重新转向155.30{6日均线}水平。

今天可考虑于153.65附近做空美元 ; 止损 : 154.80 ; 目标: 152.80 ; 152.70

欧元/美元

欧元/美元一度飚升至五年新高1.2082，此前美国总统特朗普表示他认为美元没有下跌太多，触发了对美元的抛售，美元当天迄今下跌超过1.31%。目前，该货币对交易于1.2000略下方。特朗普对美元没有表现出担忧，并补充道：“美元正在寻找自己的水平，这是公平的。”他还表示，美元可能“像悠悠球一样上下波动。”美元指数的表现，跌幅为1.30%，报95.79，略高于特朗普言论时触及的四年低点。美国经济数据显示，根据会议委员会的报告，消费者信心恶化。早些时候，ADP就业变化的四周平均显示出疲软的迹象，从8,000降至7,750。在大西洋彼岸，欧洲央行政策制定者发声。德国联邦银行的约阿希姆·纳格尔表示，没有理由在任何方向上改变利率。欧洲央行的马丁·科赫尔也表示。

在特朗普的言论后，欧元/美元的上升趋势保持不变。美联储与欧洲央行之间的分歧可能会减少利率差异，增加共同货币的前景。如果欧元/美元突破1.2100关口，下一阻力位将是1.2150和1.2200。值得注意的是，动能指标相对强弱指数（RSI）一度处于高位，达到73.90，接近2020年7月30日的极端高点。如果该货币对回落至1.2000以下，首个支撑位将是1.1950，随后是去年的高点1.1918，接着是1.1900整数关口。在进一步疲软的情况下，下一支撑位将是1月26日的低点1.1834。

今天可考虑于1.1945附近做多欧元 ; 止损 : 1.1930 ; 目标: 1.2000 , 1.2010