万腾Vatee 2026.01.09每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 特朗普宣布将指示房利美与房地美购买2000亿美元抵押贷款支持证券，以压低房贷利率、缓解住房可负担性压力，被外界视为“总统版QE”，路径类似2008年危机后美联储通过买入机构MBS来压低融资成本；住房金融局局长普尔蒂称该举措无需国会批准，而两家机构各自投资上限约2250亿美元、当前持仓约1240亿美元约束下，额度上为新增购债留下空间。

o 美国参议院以52比47票通过程序性投票推进战争权力决议，拟限制特朗普在未经国会授权下进一步对委内瑞拉动武，少数共和党人倒戈与民主党联手；但特朗普同时表示美国对委内瑞拉的“监督”及对其石油收益的掌控可能持续多年，并计划与大型油企讨论增产。该决议即便在参议院最终通过，仍需众议院同意并可能遭遇总统否决，凸显国会对其罕见掣肘。

2、 全球市场动态

o 在铜价创新高、市场担忧长期供应缺口的背景下，矿业巨头加速通过并购抢占铜资源。交易仍不确定，分歧集中在估值、管理层安排及嘉能可煤炭/贸易业务去留，且力拓需在2月5日前决定是否提出正式要约或放弃。

o 在CME连续上调贵金属保证金、白银仍难重返并站稳80美元上方之际， Jen Bawden认为“控波动”的官方解释只是烟雾弹，真正目的是为深度做空、面临实体紧缺压力的机构争取撤离时间；她强调实体白银供应趋紧叠加工业需求上升、监管趋严与潜在降息/美元走弱，可能推动白银走出更大级别上行，并给出远期看涨至200美元/盎司的判断。

3、 地缘与风险事件

o 伊朗经济与反政府抗议持续升级并蔓延全国多地，周四对德黑兰等城市生活造成严重扰乱，外部监测还称出现近乎全国性的断网与通信中断，并伴随拘捕和伤亡消息。伊朗总统呼吁安全部门克制、以对话降温；特朗普则警告若镇压升级将对伊朗实施“沉重打击”，在美伊紧张加剧下，外界也关注动荡是否冲击伊朗石油出口。

o 特朗普政府为获取格陵兰岛正讨论向岛上约5.7万居民发放一次性现金，以推动其“脱离丹麦”并可能进一步与美国建立更紧密关系，该提议被视为多种选项之一，但细节与可行性未定；格陵兰总理公开反对“吞并”言论，欧洲多国也强调格陵兰与丹麦关系只能由当事双方决定。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年1月8日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1067.13吨,与上一个交易日保持不变。2026年1月8日现货黄金自4456.24美元/盎司开盘后震荡下行，最低向下触及4407.84美元/盎司；美盘交易时间逆转跌势，先上行至4465美元一线整理，随后继续拉升，最高向上触及4479.64美元/盎司，最终收于4477.83美元/盎司，涨21.59美元或0.48%。

基本面消息：美元指数连续三日走强并一度逼近99关口、美债收益率全线抬升（10年期约4.17%、2年期约3.50%），对无息资产黄金形成阶段性压制；但市场更关注今晚公布的美国12月非农（普遍预期新增约6万、失业率约4.5%、时薪环比约0.3%）对美联储路径的再定价——近期初请失业金、职位空缺与民间就业等指标显示劳动力市场降温，交易端仍倾向于押注年内两次降息。与此同时，彭博商品指数年度权重调整启动，短期可能带来被动再平衡与期货合约抛压；中期层面，地缘不确定性与财政债务上升被多家机构视为金价的重要支撑，汇丰甚至上调上半年目标至5000美元附近。

受此影响：现货黄金周四走出“先跌后涨”的典型高位震荡，盘中回踩后迅速收复失地，最终收于4470美元上方（约4477美元/盎司），亚市早盘延续在4475美元附近横盘；价格表现显示，在美元与利率上行的逆风下，黄金仍具备较强的逢低承接，市场把短线回落更多理解为“事件前降风险+指数调仓扰动”，而非趋势性转空。

市场情绪方面：非农前资金整体偏谨慎，交易逻辑从“追趋势”转向“等数据、控仓位”，多空在高位反复拉扯；一方面，美元与收益率的反弹让部分多头担心高位获利回吐与再平衡卖盘共振，另一方面，降息预期与宏观/地缘风险溢价又促使配置盘更愿意把回调视为再布局机会。由于本次非农存在调查回复率下降带来的“失真度”讨论，投资者也更倾向于用“就业+薪资+失业率的组合”而非单一就业人数来判断后续政策与金价方向。

技术分析上：金价维持在4400美元上方的强势整理区间，短线关键支撑首先看4400一线（失守则可能触发更深回撤与止损链条），上方则关注4500关口的突破有效性；若非农偏弱、强化降息预期并带动美元回落，金价有望向上测试并站稳4500，进一步打开向阶段新高甚至机构所提的5000目标的想象空间；反之若数据明显强于预期、推升收益率与美元，金价更可能在4500下方维持高位宽幅震荡，先通过回撤消化指数调仓与事件风险，再决定中期方向。

重点数据关注：美国12月失业率、美国12月季调后非农就业人口、美国12月平均每小时工资年率、美国12月平均每小时工资月率、美国10月新屋开工总数年化、美国10月营建许可总数、美国1月一年期通胀率预期初值、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值。

重要事件关注：美国总统特朗普与油企高管谈委内瑞拉石油开采、美国最高法院对特朗普关税合法性做出裁决。

当日目标区间：上方则关注4500关口的突破有效性；若非农偏弱、强化降息预期并带动美元回落，金价有望向上测试并站稳4500。

2、 原油（XTIUSD）

国际油价在连续两日回调后于周四强势反弹，WTI收涨约3.6%至58.33美元/桶、布伦特收涨约3.8%至62.49美元/桶，双双刷新两周高位，核心驱动来自地缘风险引发的供应中断再定价：市场一方面评估委内瑞拉局势与美国对其石油销售的更深介入（包括宣布约20亿美元相关交易、扣押涉委油轮、并推动油企下周赴委磋商，甚至传出美方意图长期掌控其石油出口与收益分配、计划出售至多5000万桶原油等），另一方面也在计入俄罗斯黑海油轮遇袭、伊拉克为规避制裁推进西古尔奈2号油田运营权调整等事件对俄罗斯/伊拉克/伊朗供给的潜在扰动。尽管美国成品油库存回升与“更多委内瑞拉原油流向美国”的预期在逻辑上偏利空，但短期真正影响价格的是供应端不确定性叠加资金与仓位结构：年度指数再平衡临近、期权端上行保护需求升温、以及空头仓位相对集中，使得油价对消息更敏感、上冲弹性更大；在此背景下，短线交易更偏“箱体震荡中的事件驱动”，守住57美元附近支撑则有继续上探60美元整数位的空间，但也需警惕地缘消息反复带来的快速回吐。

当日目标区间：57.2附近做多，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：德国11月季调后工业产出月率、德国11月季调后贸易帐、法国11月工业产出月率、欧元区11月零售销售月率。

当日内下跌趋势，转折点在1.1675。

交易策略: 在 1.1675 之下，看跌，目标价位为 1.1640 ，然后为 1.1625。

备选策略: 在 1.1675 上，看涨，目标价位定在 1.1690 ，然后为 1.1705。

技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之下。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内短期关键阻力位在1.3450。转折点在1.3450。

交易策略: 在 1.3450 之下，看跌，目标价位为 1.3415 ，然后为 1.3400。

备选策略: 在 1.3450 上，看涨，目标价位定在 1.3465 ，然后为 1.3485。

技术点评: 只要依旧存在1.3450阻力位，价格波动存在看跌的趋势。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：0.6675以下做多，带好止损。

6、 USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：逢高做空，带好止损。

三、 总结和展望

特朗普宣布指示房利美与房地美买入2000亿美元MBS、试图直接压低按揭利率，被市场解读为“总统版QE”，在中期选举前凸显白宫把住房可负担性置于政策优先级，同时也加大了对美联储降息与主席人选更迭的预期扰动；国会层面，参议院推进战争权力决议以限制总统在未获授权下进一步对委内瑞拉动武，但特朗普仍释放“长期监督委内瑞拉并主导石油收益”的信号，并将与油企高管会面，使能源与地缘变量继续成为宏观风险溢价的核心来源。全球方面，铜价高位强化“资源为王”的并购逻辑，嘉能可与力拓重启合并磋商凸显行业扩张压力；贵金属端CME上调保证金推升波动并压制短线情绪，而伊朗抗议升级与通信中断、格陵兰议题的对抗式升温，进一步抬高地缘不确定性，对避险与能源供给预期形成双向牵引。

市场表现上，美元指数连涨三日且美债收益率普涨，对无息资产构成阶段性逆风，但黄金在高位震荡中走出“先跌后涨”，守住4400上方并收于4470上方，显示逢低承接仍强；短线关键催化转向今晚非农及失业率、薪资等组合数据，以及随后最高法院对关税合法性的裁决：若就业与薪资走弱、强化年内两次降息定价并压低美元，金价更有机会挑战并站稳4500；若数据偏强叠加指数调仓带来的被动抛压，需防范在4500下方延续宽幅震荡甚至回撤测试4400支撑。原油则在供应扰动再定价下强势反弹至两周高位，交易重心仍围绕委内瑞拉、俄罗斯/伊拉克等潜在中断风险与资金回流预期展开，57一线仍是短线多空分水岭、上方关注60整数关口的压力与突破有效性；外汇方面，欧元/美元在1.1675下方偏空、英镑/美元在1.3450下方偏空格局延续，澳元/美元关注0.6675附近的承接强度，美元/日元策略上仍以逢高做空、严格止损应对事件波动为宜。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com