MDM每日早评及分析 - 2025年12月24日

美元指数

美元指数周二跌破98至97.80附近，为自10月初以来最低水平，受到市场对美联储进一步降息预期升温的影响。在日本官方释放强烈干预信号后，日元兑美元汇率周一出现技术性回升，结束近期连跌势头。美元指数则继续下滑，有望创下自2017年以来的最大年度跌幅。美元整体走弱，美元指数下滑0.4%至98.30，主要受兑日元和欧元下跌拖累。这主要源于市场对美联储明年进一步降息的预期持续发酵，抑制了美元吸引力。相比之下，欧元和英镑兑美元均录得上涨，其中英镑上涨0.6%至1.3458美元。美元指数在经历了三天的上涨后，周二亚洲时段交易约98.20。由于对美联储政策前景的谨慎情绪，美元可能会重新获得其失去的地位。交易者还关注美国总统特朗普的进一步评论美联储下任主席将是一个相信大幅降低利率的人。

美元指数目前交易于98.00略下方，似乎已经中断了三连涨，从上周五触及的一周高点回落。100日简单移动平均线在98.60处趋平，此前曾上升，价格现在低于该水平。这种排列保持了轻微的看跌偏向，因为该均线作为短期阻力。若日收盘价高于100日简单移动平均线，将减轻压力，而未能重新回到该水平则保持下行风险。与此同时，移动平均趋同/背离（MACD）线仍低于信号线且在零下，尽管它正在逐渐上升，表明看跌压力减弱。此外，相对强弱指数（RSI）为33.60，低于50中线，反映出动能疲软。若果断突破在98.61处的100日简单移动平均线，将把焦点转向上行至99.00的整数关口，而未能突破则将保持卖方主导至12月16日美元指数在 97.87水平, 破位则指向10月1日美元指数在 97.46水平。

今天可考虑于98.00附近做空美元指数 ; 止损 : 98.10 ; 目标: 97.60 ; 97.50

WTI 现货原油

从日线图形来看，美原油整体仍处于弱势震荡格局之中。价格目前运行在前期低位区域附近，56美元一线构成短期重要支撑位，若有效跌破，不排除测试前低54.88美元{12月16日低点}的风险；上方来看，58.84{50日均线}—59.00美元{整数关口}区域对应日线短期均线与前期密集成交区，破位重上60.00美元{市场心理关口}, 对油价形成明显压制。技术指标方面，日线MACD仍位于零轴下方，绿柱虽有收敛迹象，但尚未出现金叉，显示反弹动能有限；RSI指标徘徊在45—50区间，表明市场情绪偏弱但已逐步脱离超卖状态。综合判断，在基本面消息扰动下，油价存在技术性反弹空间，但在趋势未明显扭转前，日线级别仍以低位震荡、反弹受限的结构看待。

今天可考虑于58.25附近做多油价 ; 止损 : 58.10 ; 目标: 59.50 ; 59.80

现货黄金

周二，现货黄金交投于4,490美元/盎司附近，受地缘政治紧张局势加剧与市场预期美国2026年进一步降息的共同推动，黄金与白银价格大幅飙升，双双再创下历史新高；此次贵金属的突破性上涨主要受两大因素驱动。首先是避险需求激增，美国总统特朗普上周宣布“封锁”所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，加剧了市场紧张情绪。其次，市场传言特朗普可能在明年初提名新的美联储主席，市场预期继任者可能更倾向于降息，这一前景对黄金等非生息资产构成利好。此外，美元走弱也为以美元计价的贵金属提供了额外支撑。在节假日成交量偏低的背景下，这轮上涨是一次典型的“动能突破”。随着黄金成功站上新的历史高位，市场已将明年目标看向5,000美元大关，而推动其上涨的核心叙事—央行购金、地缘风险与降息预期,预计仍将持续。

从日线K线图看，价格在突破4,400美元后形成“阻力转支撑”的经典结构，形态上，若后续出现回撤但能在4,400美元至4381.20美元{代表中期多空分水岭}区域完成回测企稳，则更符合强趋势中的“突破后整理”，多头结构有望延续；反之,若跌回该区间下方并放大波动率，则需警惕假突破引发的更深调整，届时下方将依次关注4,350美元，以及前期低点4,300美元作为更长周期的风险参照。上方则以4,550—4,600美元附近的最新高点作为短线阻力参考。指标方面，MACD处于强势区间，说明上升趋势的动能仍在扩张，趋势并未被破坏；但RSI(14)读数为78.61，进入明显超买区域，提示短线追涨的边际收益下降，行情更容易以“高位震荡或快速回撤”释放拥挤度。

今天可考虑于4,483附近做多黄金 ; 止损 : 4,478 ; 目标: 4,520 ; 4,530

美元/日元

周二亚洲早盘，美元/日元货币对吸引了一些卖盘，接近156.00。在日本官员警告“单边和剧烈”的货币波动后，日元/美元走强，市场对干预的担忧加剧。日本外汇主管三村淳周一表示，近期的外汇波动是单边和剧烈的。三村补充说，他对外汇波动感到担忧，政府将对过度行为采取适当措施。政府“绝对准备”采取行动，并补充说日本可以根据美日联合协议采取行动，并有“自由手段”采取大胆措施以稳定日元。日本当局的一些口头干预可能会为日元提供一些支撑，并对该货币对形成阻力。金融市场预计美联储在1月的下次会议上降息的概率接近21.0%，此前美联储在最近三次会议上每次都降息25个基点。

从技术分析角度看，美元兑日元目前正处于一个关键的平衡节点。当前报价低于157.00整数关口，显示短期动能有所减弱。40日简单移动平均线位于155.35，构成近期的初步支撑。MACD指标显示，DIFF线与DEA线均在零轴上方，但DIFF（0.161）低于DEA（0.222），形成潜在的看跌交叉雏形，暗示上行动能可能正在衰减。而上方的157.60--157.90是上月创下的11个月高点，也是心理与技术双重阻力位。汇价若想进一步上行，必须有效突破此区域。盘中需密切关注价格接近该区间时的市场反应，尤其是日本官方账户可能出现的异常交易量。至于下方初步支撑位于40日简单移动平均线位于155.36附近，更强支撑看向155.00{心理关口}, 以及154.62{50日均线}。

今天可考虑于156.45附近做空美元 ; 止损 : 156.65 ; 目标: 155.50 ; 155.30

欧元/美元

本周外汇市场经历了较为明显的波动，欧元兑美元连续四个交易日录得跌幅后。进入本周持续上升，汇价在早盘时段稳定于1.1780上方，并见1.1800心理关口。从市场整体氛围来看，交易员正处于对美联储政策路径重新评估的阶段，而地缘政治局势的潜在升温也为市场增添了不确定性。美国十一月消费者物价指数同比上涨2.7%，低于市场此前预期的3.1%；创下2021年以来的最慢增速。这一通胀数据表面上看对美元构成利空。欧元兑美元在上周的连续下跌后，近期技术面呈现出买方兴趣有恢复的特征。汇价自今年年初从1.0359附近的低点强势反弹以来，已累积了相当可观的涨幅。价格在触及1.1918高点后出现回调，随后进入了一个相对宽幅的震荡区间。

在日线图表中，欧元/美元的风险偏向上行。20日{1.1682}简单移动平均线高于100日{1.1657}简单移动平均线，且两者均向上攀升, 提供即时动态支撑。与此同时，动能指标在中性水平内向上，14日相对强弱指数（RSI）指标显示71, 并持续上升，保持正面基调，暗示未来将出现更高的高点。短期偏向将保持正面，只要该货币对保持在提到的20日和 100日简单移动平均线之上。上行方面，1.1800{整数关口}, 以及1.1804{12貝16日高点}区间已被市场视为短期阻力区域。然后是1.1848{9月18日高位}, 以及1.1900关口水平。

今天可考虑于1.1782附近做多欧元 ; 止损 : 1.1770 ; 目标:1.1830 , 1.1840