Moneta每日新闻：美国小企业信心分化，销售乐观而宏观前景仍显谨慎

在美国经济面临通胀压力反复与需求韧性并存的背景下，小企业经营者的整体信心意外回升。最新公布的 NFIB 调查显示，小企业主对未来的判断出现结构性分化：他们对自身销售表现愈发乐观，但对宏观经济走向却保持谨慎。这种矛盾情绪构成了当前商业环境的真实写照，也解释了指数内部各项分值的不同变化。

从企业经营端来看，销售相关指标贡献了最明显的提振力量。NFIB 报告指出，受访者中净 15% 的业主预计未来三个月销售额将上升，这一比例不仅创下年内高位，也刷新了市场对小企业需求走向的认知。销售预期的改善带动了企业扩张计划同步升温，净 19% 的小企业计划在未来一个季度新增岗位，较上月提升 4 个百分点。

与此同时，价格行为也反映出经营端对需求弹性的信心。尽管通胀水平仍处高位，净 34% 的企业表示已经提高产品或服务价格。多数企业主认为，成本压力固然存在，但市场依然能够消化一定幅度的涨价，这进一步增强了他们对盈利趋势的判断。一些企业还报告称，库存管理和盈利表现正在出现轻微好转，为整体氛围增添了积极色彩。

不过，情绪改善并未完全延伸至对整体经济前景的评估。NFIB 数据显示，净 15% 的企业主预计未来几个月美国经济将出现改善，这一比例反而降至七个月低位，说明小企业在宏观层面依旧感受到不确定性与政策噪音的压力。

NFIB 小企业乐观程度指数体现出微观经营活动明显好转，而对宏观经济的担忧情绪却未能同步改善。这种内强外弱的格局，正是当前美国小企业所面临的真实经营环境。

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