Moneta Markets 11月20日市场分析，美联储面临数据真空考验，加拿大通胀温和回落

2025年11月20日，在美国政策前景因数据延迟而愈发难以判断之际，加拿大通胀继续回落至2.2%，核心物价普遍偏软，为未来货币政策保持灵活性提供了更多操作空间。美元兑加币汇率对于全球经济、金融市场和投资者都具有重要意义，特别是北美金融市场。下面我们先从各个维度来分析一下：

美元形势：美国里士满联储主席托马斯·巴金指出，美联储目前面对两股相互牵制的力量：通胀仍高于目标，而就业扩张却明显放缓。他强调，经济信号并非单向偏弱，消费者对提价的抵触情绪日益增强，同时劳动力供给的收缩又在一定程度上稳定了失业率。巴金用“夜里没有灯塔却必须靠岸的船”来形容美联储的处境，意指由于政府停摆导致关键数据延迟发布，使政策判断难度大幅增加。他表示，接下来补发的报告将为物价走势和劳动力市场提供关键线索。他补充说，“从现在到数据公布之间，我们还有很多需要弄清楚的地方。”

加币形势：加拿大10月份的通胀增速进一步回落，整体CPI同比涨幅由此前的2.4%降至2.2%，与市场预测完全一致。本轮放缓主要来自能源板块，尤其是汽油价格的大幅下跌——汽油价格同比下降9.4%，跌幅明显大于9月份的4.1%。若不计入汽油因素，整体物价涨幅则保持在2.6%不变，显示基础物价动能趋稳。核心通胀指标表现各异但普遍偏弱。CPI中值降至2.9%，低于市场预期的3.1%；CPI修正指标也从3.1%放缓至3.0%，与预估一致；而CPI共同指标维持在2.7%不变，同样略低于市场预期的2.8%。

技术分析：从技术角度来分析，美元/加元完成一轮反弹后，重新进入整理趋势。若价格走低并跌破1.3970附近的支撑区域，后续或将面临进一步下探的压力。不过，汇价在该水平附近出现明显企稳并快速反弹，那么自1.3538启动的整体上升趋势仍有机会得到延续。上行方面，当汇价重新突破1.4061一线，整体趋势转为上行。

美元兑加币汇率受多种因素的综合影响，包括经济资料、货币政策、全球事件和技术分析。 交易者需密切注意这些因素。 同时提醒所有交易者，外汇市场具有高度的不确定性，汇率可能随时发生变化。

（请注意：Moneta Markets信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。）