MDM今日早评 - 2025年11月18日

美元指数

美元指数周一在99.40上方徘徊，迎来第二个连续周度下跌，担忧美国政府重新开放后的数据积压可能揭示经济放缓。美国经济的疲软表现也为非美元货币提供了强劲的支撑。尽管美联储的高层官员，包括圣路易斯联储主席穆萨利姆和克利夫兰联储主席哈马克，均表示通胀风险仍然存在，并暗示美联储可能继续维持高利率政策，但美元依然未能得到显著支撑。由于美国数据发布的窗口期暂时关闭，市场对于美元的走向依然保持谨慎态度。美元指数已连续数日走低，有分析认为这种弱势的美元行情可能会延续至年底，进一步促使欧元上涨。然而，由于美联储的政策走向仍然具有不确定性，市场对美元的情绪依旧复杂，美元的长期走势尚不明朗。

鉴于美国即将发布的经济数据存在不确定性，且美联储官员释放的信号相互矛盾，短期美元指数可能继续维持在98.58{50日简单移动平均线}, 和99.74{上周高点}区间内震荡格局。而日线图之14日相对强弱指数（RSI）处于50略上方, 表明短期方向缺乏明朗。而趋势判断：目前无明确趋势方向，市场处于区间震荡状态，短期内可能受数据发布风险及美联储利率路径猜测影响，呈现震荡整理走势。支撑位：首个看向99整数关口, 而关键支撑位于50日均线98.58。若持续跌破该水平，可能引发更深度回调。阻力位：短期关键枢轴位为99.74{上周高点}，若能重新站稳该位置，可能触发短期反弹，目标指向100的市场心理关口水平。

今天可考虑于99.65附近做空美元指数 ; 止损 : 99.77 ; 目标: 99.15 ; 99.05

WTI现货原油

从日线图的整体结构来看，美原油自9月66.19美元的阶段性高点展开了一轮幅度可观的下降趋势。价格行为清晰地勾勒出空头主导的市场格局，连续的阴线实体配合持续走低的高点和低点，构建了典型的下降通道形态。这一波段性回调在触及10月的55.97美元低点后暂时企稳，随后展开了一轮修复性反弹，目前交投于60美元略下方附近。从支撑阻力的层次结构来审视，油价当前处于多个关键价位的夹层之中。55.97美元的近期低点构成了首要的下方支撑位，该位置多次触及而未能有效击穿，显示出较强的支撑效力。在此位置之前,可先前关注上周低点的58.12美元。向上看，60.00美元的心理水平位是近期必须突破的第一道阻力。若能站稳该位置，则61.49美元{65简单移动均线}，突破该点位将强化短期看涨倾向，并推动油价挑战62.38美元{10月24日高位}. 和85日均线所在的62.36美元关键阻力区域水平。

今天可考虑于59.55附近做多WTI原油 ; 止损 : 59.40 ; 目标: 60.70 ; 61.00

现货黄金

11月17日美市时段，现货黄金交投于4,050美元/盎司附近，金价受累于美联储官员鹰派言论影响，美联储12月降息概率大降，但本周初地缘局势或提振金价，美陆军部长称，已做好对委内瑞拉动武准备。上周黄金市场的“惊魂记”，本质上是美联储政策不确定性与数据真空的双重“压力测试”。从周初的乐观筑底，到上周五的2%暴挫，金价虽守住2%涨幅，但距离上月纪录高点已遥不可及。鹰派言论的“寒流”让12月降息概率腰斩，债汇市场的联动效应进一步放大风险，而政府停摆的余波，则让本周数据成为悬在多头头上的“达摩克利斯之剑”。然而，正如分析师们所言，这不过是长牛途中的“喘息”。黄金的结构性魅力——中央银行的持续囤积、地缘政治的隐忧、全球多元化的刚需——远非短期波动所能动摇。投资者宜保持冷静，逢低布局，静待本周“数据盛宴”拨云见日。

上周早些时候，金价于4,000美元心理关口前筑后,突破此前盘整区间后大幅上涨，但涨势在4,200-4,250美元阻力区间受阻，空头重新入场并掌控短期走势, 并于上周下旬重回4,000关口前。但距离上月纪录高点4,381美元已遥不可及。日线图的动能指标显示降温迹象，14日相对强弱指数（RSI）回落至50前附近，表明在近期大涨后，多头力量有所减弱。下行方面，4,000美元市场心理关口构成即时支撑，若持续跌破该水平，可能引发向3,950美元关口的回调。上行方面，需果断突破4,078美元{9日简单移动平均线}才能重启看涨动能，而4,100美元{整数关口}成为短期上行瓶颈。

今天可考虑于4,038附近做多现货黄金 ; 止损 : 4,033; 目标: 4,070 ; 4,080

美元/日元

美元/日元在亚洲时段公布的数据显示日本经济在第三季度的收缩幅度低于预期后变化不大。虽然干预的担忧对该货币对构成阻力，但对于日本央行下一次加息时机的不确定性在美国美元小幅上涨的情况下支持现货价格。日元周一跌至大约每美元155.30日元附近，尽管增长数据强于预期，但仍接近自1月以来的最低水平。日本经济在截至9月的三个月内按季度下降了0.4%，逆转了第二季度0.6%的扩张，但超过了市场对0.6%下降的预测。在此之际，日本首相高市早苗敦促日本银行保持低利率，强调货币政策应支持经济强劲增长和稳定的物价上涨。与此同时，日本银行行长植田和夫强调，受到家庭收入增加和劳动力市场加强推动，消费保持弹性，指出基础通胀逐渐接近日本银行的2%目标，并为即将到来的加息留下了空间。

从技术角度来看，美元/日元上周末从153.60支撑位的良好反弹，以及收于154.45-154.50阻力位上方，利好美元/日元多头。此外，日线图上的振荡指标在积极区域内保持舒适，仍远离超买区。若能在155.00心理关口上方实现进一步买入和接受，将重申积极前景，并将现货价格推升至155.60-155.65的中间阻力位，进而朝向156.00整数关口。相反，若跌破154.00的即时支撑，可能会继续吸引一些买家，并在153.60-153.50区域找到良好的支撑，低于该区域，该货币对可能滑落至153.00整数关口。后者应作为关键的转折点，如果被果断突破，可能会将短期偏向转向看空交易者，并将现货价格拖至下一个相关支撑位152.15-152.10区域。

今天可考虑于155.45附近做空美元 ; 止损 : 155.65; 目标: 154.50 ; 154.30

欧元/美元

欧元/美元在周一时段延续了第二个交易日的跌势，交易价格约为1.1600略下方的附近。由于美国联邦储备委员会官员的谨慎言论支持美元，该货币对的贬值降低了12月降息的可能性。 随着市场情绪改善，美元也获得了支撑，此前美国总统唐纳德·特朗普上周签署了一项资金法案，使美国政府重新开放，结束了持续43天的历史最长停摆。联邦员工被指示于周四返回工作。彭博社周六报导，欧洲央行管理委员会成员奥利·雷恩警告称，放缓通胀的风险不容忽视，尽管仍存在上行风险。雷恩指出，尽管特朗普政府的关税政策造成了干扰，欧元区经济仍在稳步增长，增长缓慢但稳定。

从日线图显示, 欧元/美元短线保持看跌趋势，买方未能果断突破1.1655{11月13日高点}, 和50日简单移动平均线的1.1657区域。短期动能有所改善，而14日相对强弱指数（RSI）上升{最新报48.70附近}，显示出看涨压力增强。若能果断突破简单移动平均线的1.1657，将暴露1.1700整数关口水平。相反，如果欧元/美元跌破1.1600，以及20日简单移动平均线附近的支撑位的1.1582支撑区域，随后是上周低点的1.1541。若跌破这些水平，将暴露1.1500关口作为下一个看跌目标水平。

今天可考虑于1.1580附近做多欧元 ; 止损 :1.1570; 目标: 1.1640 ; 1.1650