MDM今日市场分析-2025年11月12日

美元指数

周初汇市呈现明显的风险偏好回升态势，美元指数维持在100下方窄幅震荡。澳元等风险敏感货币显著上涨，而日元等避险货币则兑美元走低。这一变化主要源于美国参议院周日推进重启联邦政府的议案，为持续40天的停摆僵局带来突破希望。市场正在展望明年中期选举可能带来的政治格局变化，这对风险资产构成利好。汇市同时消化各国央行的政策信号。市场目前预计美联储12月降息概率为61%，但这一预期可能随即将发布的就业数据大幅波动。多位美联储官员周一发言显示内部对进一步降息存在分歧，凸显主席鲍威尔面临的政策挑战。随着政府停摆可能结束，市场焦点将转向即将恢复发布的经济数据，特别是非农就业报告，这些数据将为货币政策路径提供更清晰指引。

本周开局平稳，但美元指数的上涨动能在本周早段在99.50-99.70区间窄幅震荡，导致其在日线图上出现温和下跌。而MACD位于零轴下，DIFF与DEA未金叉，显示下行动能减弱、进入技术性修复。14日RSI徘徊55，反映弱势反弹。事实上，美元指数未能维持5月份的水平，即心理关口100.00以上，该区域也与其关键的200日简单移动平均线的100.17重合。因此，该指数回落至100.00-100.17区间下方，尽管预计未来仍有再次突破关键200日的机会。当前报99.65。美元指数仍处下降结构内，100为上方重要心理关口压制，100.17的关键200日简单移动平均线, 和11月5日的100.36高点为更强阻力区。而99.28的周二低点为首个支持区域，下一支撑位位于99.00{整数关口}。

今天可考虑于99.55做空美元指数, 止损: 99.66, 目标: 99.15 , 99.10

WTI 现货原油

美原油交投于60美元/桶上方附近，油价周初温和做高，市场呈现供需博弈格局，成品油供应紧张推升价格，而原油供应过剩的担忧则限制了涨幅。地缘局势不确定性风险和美政府开门预期，也支撑了多头油价。美国参议院通过结束40天政府停摆的协议第一阶段投票，这一消息为包括石油在内的市场注入部分风险偏好。交易员押注，协议达成可能恢复政府支出，提振全球最大石油消费国的需求。不过，市场对需求的乐观情绪仍保持谨慎。周日美国有超过2800架航班取消，创下政府停摆以来最严重的航空旅行中断纪录，引发市场对短期航空燃油消费的担忧。话虽如此，若停摆协议最终落地，未来几周部分流失的需求可能会快速回升。

从技术面来看，原油陷入震荡僵局。除非突破关键价位，否则维持区间震荡; 油价位于61.45{55日简单移动均线}, 和58.75美元{11月6日低点}区间交易。61.45美元附近的55日均线构成强阻力，多头需果断突破该价位才能打开上行空间至62.38{10月24日高点}。反之，若跌破59.00美元{整数关口}, 以及58.75美元{11月6日低点}支撑位，可能引发新一轮抛售至58美元整数关口。在上述关键价位出现明确突破前，预计市场将延续震荡整理、方向不明的走势。总而言之，交易员正密切关注停摆协议的后续进展，但疲软的需求信号和持续上升的库存仍在压制油价。市场目前尚未形成明确趋势，需保持灵活应对。

今天可考虑于60.70做多原油 止损:60.50, 目标: 62.00, 62.30

现货黄金

周二，现货黄金交投于4,130美元/盎司附近，金价上半周攀升逾3.3%，创下两周多以来的最高收盘水平，市场对美联储降息预期的升温，推动黄金需求；黄金作为非孳息资产的避险魅力全面爆发。一切的源头在于上周美国公布的一系列疲软经济数据。这些数据如同一记重锤，砸碎了市场对经济强劲的幻想。尽管风险情绪回暖，黄金并未随之回落，反而借势上涨。这是因为停摆虽有望结束，但其遗留的经济创伤（如就业数据缺口和私人数据好坏参半）仍强化了降息预期。投资者对政府关门很快结束表示乐观，这种趋势终将减弱，届时劳动力市场和通胀数据将成为焦点，而黄金在不确定性中的避险角色将更加凸显。到今年年底黄金价格可能升至每盎司4,200-4,300美元区间，并认为明年第一季度达到5,000美元仍是一个合理目标。

现货黄金本周上旬上涨逾3.3%%至4,149美元/盎司。尽管美债收益率上行通常利空黄金，但政治不确定性残留和加沙地缘风险强化了黄金的配置需求。金价突破保力加通道的中轴线的4082.60美元，和4,100美元{整数关口}区域，显示多头动能强劲。MACD指标DIFF升至21.09，DEA为9.15，均位于零轴上方，柱状图正柱拉长，确认上行趋势。技术面与基本面结合，强化了黄金的短期上行动能。支撑阻力区间在4,082.60美元{保力加通道的中轴线}, 以及4,020美元{14日简单移动平均线}为下档支撑，上方阻力位于4,149美元{周二高位}, 和4,200美元关口的水平。

今天可考虑于4,125做多黄金, 止损: 4,120, 目标: 4,160, 4,150

澳元/美元

澳元在周二兑美元下跌，此前连续两天上涨。随着美元因对美国政府关门解决方案即将达成的希望增加而获得支撑，澳元兑美元走弱。澳大利亚西太平洋银行的消费者信心在11月跃升12.8%，达到103.8，自2022年2月以来首次超过100。澳大利亚国民银行的商业条件在10月小幅改善，从9月的8上升至9，得益于销售和盈利能力的增强，而就业保持不变。与此同时，商业信心在同月从7降至6。澳元受到澳储行副行长安德鲁·豪瑟谨慎评论的支持，他强调了货币政策面临的非同寻常挑战，并强调需要保持紧缩条件以遏制通胀。豪瑟指出，澳大利亚的货币政策正处于一个棘手的阶段，因为经济复苏开始时需求已经超过潜在产出，留下了有限的短期放松空间。

日线图显示，澳元兑美元在0.6500上方整合以及横盘交易。然而，该货币对仍高于9日简单移动平均线的0.6517，表明短期动能较强。直接阻力位在0.6580{保力加通道上轨线}。如果突破该水平，将改善中期价格动能，并支持该货币对探索市场心理关口的0.6600。进一步的上涨将支持澳元兑美元接近10月29日创下的高点0.6617。在下行方面，该货币对可能在心理关口0.6500处找到直接支撑，随后是心理关口0.6500。进一步的支撑位在200日简单移动平均线的0.6452和8月21日创下的五个月低点0.6414。

今天可考虑于0.6516做多澳元, 止损: 0.6505, 目标: 0.6570 , 0.6580

英镑/美元

英镑在周二对主要货币大幅下跌。由于截至9月的三个月英国劳动市场数据表明就业市场状况进一步恶化，英镑走弱。国家统计局报告称，雇主裁员22K人，而截至8月的三个月新增就业人数为91K。这是自2024年3月以来。此外，ILO失业率加速上升至5%，高于预期的4.9%和之前的4.8%。这是自2021年3月以来的最高水平。预计就业市场疲软的迹象将促使市场对英国央行在12月政策会议上降息的预期。

本周，随着央行在上周四发布货币政策声明时取消了“谨慎”这一措辞，市场对12月会议的鸽派预期已经加速。与此同时，剔除奖金的平均时薪作为工资增长的关键指标，年化增长率如预期温和上升4.6%，而截至8月的三个月增长为4.7%。

日线图的14日相对强弱指数（RSI）被视为促使英镑/美元货币对连续第二天出现一些回补的关键因素。然而，最近跌破技术上重要的200日简单移动平均线1.3271和1.3200的整数关口水平支撑，则有利于看空交易者。该区域更可能限制任何超过1.3100整数位的后续上涨。尽管如此，一些后续买盘可能会使现货价格突破1.3200大关，并上升至200日简单移动平均线。另一方面，本周设立的1.3000心理关口，或多月低点的1.3010，可能会继续保护即时下行。若明确跌破，将被视为看空交易者的新触发点，并为进一步的短期贬值走势铺平道路。英镑/美元可能随后下跌至1.2940的中间支撑，然后再朝向1.2900的关口，最终下跌至接近1.2875-1.2870区域的下一个相关支撑。

今天可考虑于1.3150做多英镑, 止损: 1.3140, 目标: 1.3210, 1.3220

美元/日元

日本央行在周二亚洲时段进一步远离其对美国货币触及的新多月低点，尽管任何有意义的升值似乎都难以实现。由于市场预期日本当局可能会干预以遏制本币进一步贬值，日元空头变得谨慎。这与美元汇价走势低迷相结合，使得该货币对在154.45-154.50的阻力区附近受到限制。然而，关于日本央行下一次加息时机的不确定性可能会对日元构成阻力。事实上，周一发布的日本央行意见摘要显示对加息存在分歧。再加上日本央行的中川淳子表示，央行将在政策决策上采取谨慎态度。这进一步强化了市场预期，即日本央行可能会推迟加息，因为市场押注于日本新首相高市早苗政府下的大规模刺激计划，这可能继续削弱日元。此外，美国政府关门结束的可能性可能进一步抑制安全避风港日元的任何有意义升值。

从日线图显示, 若美元/日元持续突破154.50{自二月以来高位}的水平，将被视为多头的新触发点。考虑到日线图上的振荡指标舒适地保持在正区域{+62}，并且仍远未进入超买区，现货价格可能会瞄准155.00的心理关口。并进一步攀升至155.88{2月3日高点}阻力区。然后该货币对最终攀升至156.00的整数关口。另一方面，若在亚洲交易时段低点154.00附近出现任何修正性回调，可能被视为在153.60-153.50区域附近的买入机会。这应有助于限制美元/日元在153.00整数关口附近的下行空间。然而，若有效跌破后者，可能为更深的跌幅铺平道路，至152.15-152.10区域，该区域现在应作为该货币对的强支撑位。

今天可考虑于154.30做空美元 止损: 154.46, 目标: 153.30 153.40

欧元/美元

欧元/美元在经历四天的上涨后小幅回落，周二亚洲时段交易约在1.1580。随着美国政府停摆解决的希望日益增长，美元获得支持，导致该货币对持平。美国总统特朗普周一支持一项两党协议以结束美国政府停摆，暗示可能在几天内重新开放。参议院多数党领袖约翰·图恩表示，他预计特朗普将在国会通过该法案后签署。然而，美元面临挑战，因为美国经济不确定性加剧，推动了对近期美联储降息的预期。欧元/美元可能会恢复其地位，因为欧元可能会受到围绕欧洲央行政策前景的谨慎语气的支持。交易者期待当天晚些时候发布的德国ZEW调查数据。交易者预计欧洲央行将暂时维持利率不变，得益于经济表现稳定和通胀接近目标。

从近期走势观察, 欧元/美元的进一步回升至少在短线上仍然不够。事实上，1.1700区域目前已被证明是一个相当难以突破的关口。多头最初的目标是1.1700{整数关口}, 和1.1728的周高点（10月17日）。一旦突破，该货币对预计将挑战10月的高点1.1778（10月1日）。更高的目标是1.1800{市场心理关口}水平。另一方面，动能指标似乎在短期内更倾向于进一步下跌：14日相对强弱指数（RSI）稳定在45以下，而平均方向指数（ADX）接近18，显示出适度强劲的趋势。11月的底部1.1500关口成为了立即的支持，然后是1.1400{整数关口}, 和8月的底部1.1391（8月1日）区域水平。

今天可考虑于1.1570做多欧元, 止损: 1.1560 目标: 1.1620 ; 1.1630