RG 资讯 | 世界银行报告：油市明年或现史上最严重供应过剩

RockGlobal | 2025-10-31 17:53

摘要：中美达成贸易休战协议，暂时缓解了紧张局势，但一份新报告却发出警示——到2026年，全球原油市场可能出现史无前例的供应过剩。尽管中美作为全球最大的两大石油消费国达成协议，但分析师普遍认为，这一进展难以扭转原油供需失衡的局面，也难以阻止油价继续向疫情以来的低点靠拢。世界银行周三发布的《大宗商品市场展望》报告援引国际能源署（IEA）的数据预测，到2026年全球原油日均供应过剩量或将达到400万桶，创下历

中美达成贸易休战协议，暂时缓解了紧张局势，但一份新报告却发出警示——到2026年，全球原油市场可能出现史无前例的供应过剩。

尽管中美作为全球最大的两大石油消费国达成协议，但分析师普遍认为，这一进展难以扭转原油供需失衡的局面，也难以阻止油价继续向疫情以来的低点靠拢。

世界银行周三发布的《大宗商品市场展望》报告援引国际能源署（IEA）的数据预测，到2026年全球原油日均供应过剩量或将达到400万桶，创下历史新高。

Sevens Report Research联合主编泰勒·里奇指出，中美贸易协议并未改变当前实体市场的基本格局，预计2026年仍将面临显著的原油过剩，这将持续压制油价。

IEA在10月的报告中也指出，受需求增长放缓及供应快速增加影响，自年初以来，全球原油市场已出现日均190万桶的供应过剩。

同时，OPEC+自4月起逐步提高产量配额，进一步加剧了市场压力。

截至本周四，伦敦洲际交易所12月交割的布伦特原油期货本月累计下跌3%，纽约商品交易所WTI原油期货收于每桶60.57美元，年内跌幅达15.6%。布伦特原油价格则降至每桶65美元，年内下跌12.9%。

贸易协议带来的短期乐观情绪已迅速消退。协议公布后，油价仅微涨数美分，随即回落。市场焦点重新转向供需基本面，而2026年可能出现的供应过剩，正成为决定未来油价走势的关键风险。

供应过剩的前景令油价面临更大下行压力。里奇警告称，若2026年的过剩规模如预测般扩大，美国WTI原油价格或在一年内跌至每桶35美元左右。

这一预测参考了今年以来的期货走势及2010年代中期OPEC争夺市场份额时的价格波动。

WTI上次跌至每桶35美元以下要追溯到2020年5月，而2020年4月曾因需求暴跌和库存积压出现史上首次负油价的极端情况。

里奇指出，要让油价实现持续反弹，必须出现地缘政治冲突导致的供应冲击，或全球经济强劲复苏带动能源需求回升。否则，在增产预期明确、需求疲软的背景下，原油市场的基本面仍将偏空。