RG 资讯 | 纽约银行称黄金其长期抗通胀能力不如美股，并列三大看空理由

纽约银行财富管理部门首席投资官希妮德·科尔顿·格兰特（Sinead Colton Grant）在接受《商业内幕》采访时表示，黄金在2025年大涨后陷入停滞，显示出美国股市正成为更有效的波动性对冲工具。

周二，黄金价格暴跌6.3%，此前一天刚创下每盎司近4400美元的历史新高。截至周五发稿，现货黄金再度跌破4100美元关口，日内跌幅超过1.5%。

格兰特指出，当通胀冲击出现时，黄金和白银等大宗商品确实能在短期内起到对冲作用，但从长期来看，股市是更优质、更持续的通胀对冲工具。

她解释，纽约银行财富部门在金价上涨期间并未增持黄金，主要基于三点考虑：其一，黄金波动性过高；其二，此前金价上涨部分受美元指数走弱推动，但这一趋势或已逆转。

今年初至9月美元指数累计下跌约11%，而自9月中旬以来已反弹约2.4%；其三，市场对美国国债贬值的担忧被过度夸大。

她指出，周二美元走强、10年期美债收益率跌破4%后，黄金随即大幅下跌，印证了这一判断。

此外，尽管市场担心关税可能推高物价，格兰特认为短期内通胀不太可能显著上升。纽约银行预计，美国总统特朗普推动的“大规模税改”将对经济产生积极作用。

对于股市前景，格兰特表示，纽约银行维持对美国股市的“超配”立场，预计其表现将优于全球主要市场。

她指出，这一观点的依据在于美国科技行业的强劲增长潜力，以及美国生产率提升的突出表现——其增速是多数发达经济体的两倍以上。

格兰特预计，美国经济今年将增长约1.8%，明年有望进一步加速至2%。