RG 资讯 | 铜价反弹，分析师称涨势后有望触及12000美元

在美联储主席鲍威尔暗示本月可能再次降息后，铜价出现反弹

在美联储主席鲍威尔暗示本月可能再次降息后，铜价迅速反弹，市场情绪明显回暖。业内人士指出，若政策宽松持续推进，铜价有望冲击每吨1.2万美元关口。

此前，由于地缘政治紧张局势，铜价在过去数日内剧烈波动。受鲍威尔讲话提振，截至发稿，伦敦金属交易所（LME）铜期货上涨1.26%，报每吨10725.05美元。

鲍威尔周二表示，美联储可能在本月晚些时候再次降息25个基点。尽管美国政府关门影响了经济数据的收集与评估，他仍多次提到招聘放缓的趋势，并警告这种情况可能进一步恶化。此番表态强化了市场对货币宽松政策延续的预期，为铜等大宗商品提供支撑。

近几个月来，铜价受到美联储降息前景以及全球多起矿业生产中断事件的双重推动。

最具代表性的是美国矿业巨头自由港-莫克莫兰（Freeport-McMoRan）旗下印尼Grasberg铜矿在9月8日因山体滑坡而停产，公司随即启动不可抗力条款，预计产量将大幅下滑并持续受影响至2027年。该公司已将2026年的产量预期下调35%，意味着全球铜供应将减少约27万吨。

自2025年以来，全球多家大型铜矿频繁遭遇事故。5月下旬，位于刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿发生矿震，迫使其将2025年产量预期由52万至58万吨下调至37万至42万吨。

7月底，全球最大地下铜矿——智利埃尔特尼恩特矿因地震引发坍塌，运营方智利国营铜业公司宣布今年产量将减少30万吨，较此前预期下降约11%。

这些事件不仅导致全球铜供应收紧，也突显出矿业公司在应对需求激增方面的困难。受此影响，铜价上周一度攀升至2024年5月以来的最高水平。

在伦敦金属交易周期间，中国洛阳钼业旗下贸易部门负责人Kenny Ives预测，铜价可能在年底达到每吨11000美元，甚至突破12000美元。

Mercuria能源集团金属研究主管Nick Snowdon也表示，考虑到严重的供应中断及资金持续流入大宗商品市场，铜价升至这一水平“相对容易”。若这一目标实现，铜价将刷新2024年5月创下的每吨11104.50美元历史纪录。

不过，市场也存在更为谨慎的观点。高盛分析师Eoin Dinsmore认为，全球铜市场目前仍存在小幅过剩，预计明年才会恢复平衡。

他指出，尽管铜价短期波动，但市场正进入一个全新的价格区间。供应端的结构性紧张、关键行业（如电网建设、人工智能及国防）的强劲需求，以及潜在的战略储备行为，共同将铜价底部支撑抬升至每吨10000美元，这意味着铜价下跌空间极为有限。

然而，考虑到高价可能刺激废铜供应增加及铝材替代效应，未来两年铜价的上行空间或将受限，11000美元或成为阶段性高位。