RG 资讯 | 金价历史新高突破4000美元，美国“停摆”危机持续推动涨幅

现货黄金价格首次突破每盎司4000美元大关。对美国经济状况及政府停摆的担忧，为这场火热的涨势注入了新的动力

现货黄金价格首次突破每盎司4000美元大关，市场对美国经济前景及政府停摆风险的担忧，为这场持续数月的涨势注入了新的动力。

周三，金价一度上涨超0.4%，触及每盎司4014.41美元，创下历史新高。对于黄金而言，这是一个重要的里程碑——就在两年前，其价格仍低于2000美元，而如今，其回报率已远超本世纪以来主要股市的表现。

今年以来，受全球贸易不确定性、美联储独立性受到质疑以及美国财政可持续性问题等因素影响，黄金价格累计上涨逾50%。

与此同时，地缘政治紧张局势持续升温，推动避险资产需求激增，各国央行也以创纪录的速度增持黄金储备。

随着美国政府陷入财政僵局，投资者为规避潜在的市场动荡纷纷转向黄金。美联储开启的降息周期进一步提升了无息资产的吸引力。受此影响，黄金ETF在9月录得三年来最大单月资金流入。

盛宝资本市场策略师Charu Chanana表示：黄金突破4000美元并非单纯的恐慌反应，而是投资者资产再配置的体现。

当前经济数据发布暂停、降息预期升温、实际收益率下滑，而人工智能概念股估值高企，促使资金重新流入黄金。

央行的持续买盘奠定了上涨基础，如今ETF资金和散户投资正推动金价进入新一轮上升周期。

历史经验表明，黄金价格的飙升往往伴随全球经济或政治压力。金融危机后金价首次突破每盎司1000美元；新冠疫情期间升至2000美元；2024年3月，在特朗普政府关税计划引发市场动荡之际，黄金突破3000美元。

而本次突破4000美元，除经济和地缘因素外，也与特朗普总统对美联储的持续施压密切相关——包括威胁罢免美联储理事、干预货币决策等，这被视为对美联储独立性的严峻考验。

若美联储立场转向宽松、选择降息并推高通胀，将为黄金创造理想环境。

作为传统的抗通胀资产，黄金在高利率时期通常承压，因为高收益债券和现金更具吸引力。而一旦借贷成本下降，黄金的吸引力将显著上升。

麦格理银行在9月30日的报告中指出：当市场对美联储独立性的担忧达到顶点时，黄金价格可能触及周期性高点。

但如果美联储的独立性确实受损并导致政策失误，黄金的表现或将更加强劲。

此次上涨或将使黄金创下自20世纪70年代以来的最佳年度表现。当时，高通胀与金本位制终结推动黄金价格暴涨15倍。

根据近期公开的历史文件显示，尼克松总统曾迫使美联储降息，而时任主席阿瑟·伯恩斯未能坚守独立立场，最终引发通胀失控。

投资策略师Stephen Miller表示：投资者买入黄金的核心理由在于资产分散配置。

目前市场对黄金的认可仍处早期阶段，但随着时间推移，黄金将成为稳健投资组合中不可或缺的一环。他预计，到明年年中，金价可能升至每盎司4500美元。

各国央行是本轮黄金上涨的关键推动力量。自全球金融危机以来，央行立场已从净卖出转为净买入。

尤其在2022年俄乌冲突爆发、美国及其盟友冻结俄罗斯外汇储备后，各国央行加快了黄金购入步伐。

这一事件促使各国重新评估储备资产结构，以黄金替代部分外汇资产，以降低地缘政治风险。

高盛大宗商品策略师Lina Thomas在9月报告中指出：各国央行的购金趋势代表着外汇储备管理的结构性转变。

我们预计，这一趋势在短期内不会逆转，官方部门的黄金增持可能至少还将持续三年。