万腾Vatee 2025.10.06每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美国非农报告12年来首次缺席，美参议院否决两党临时拨款法案，政府本周继续关门。

o 过去24小时，特朗普在内政与外交上频频出手：他下令向芝加哥派遣国民警卫队、宣布以色列与哈马斯初步达成撤军与停火方案，并在社交平台上敦促哈马斯“迅速行动”；与此同时，联邦法官禁止其向波特兰派兵，H-1B签证涨价新规遭起诉；顾问团队还为其酝酿新经济口号——“等到明年就会好”，以安抚选民对就业与通胀的担忧。

2、 全球市场动态

o 美国政府停摆引发资金涌入风险资产，比特币在ETF资金回流与美股上涨推动下再创历史新高，突破125,000美元。市场将此视为“美元贬值交易”，投资者在股票、黄金乃至收藏品齐涨的背景下转向加密资产避险。分析人士预计，停摆期间比特币将继续受益于美元走弱与流动性回升。

o 高市早苗意外击败小泉进次郎赢得自民党领袖选举，市场预期其将成为日本首位女首相并延续宽松与刺激政策，导致日元暴跌、日股与国债收益率齐升。分析人士认为她的胜选意味着日本央行加息预期降温、财政纪律或放松，内需与科技股或受提振，但长期来看财政赤字与汇率波动风险上升。

o 欧佩克+同意11月小幅增加石油产量。

o 现货黄金突破3920.00美元/盎司关口，日内涨0.87%。

3、 地缘与风险事件

o 中东局势持续胶着但停火迹象初现：以色列与哈马斯谈判加快，人质或数日内获释，卡塔尔等国支持哈马斯回应美方“20点计划”，埃及将于6日主持会谈。特朗普称以方已同意初步撤军路线，停火在即。然而，以军仍持续空袭加沙，致多人死亡；伊朗批美“以武促和”，地区紧张依旧。

o 俄乌战事持续升级：俄乌双方在多地爆发激烈攻防，俄称一天内击落逾300架乌无人机并持续推进哈尔科夫、顿涅茨克等方向；乌方则袭击俄军指挥所及舰艇，并否认美政府停摆影响武器交付。俄境内大型炼油厂遭无人机袭击起火，乌多地能源设施受损。双方互轰之际，泽连斯基签署新制裁令，呼吁欧盟与美方加码对俄制裁。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至10月3日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1014.88吨，较上一个交易日减少0.86吨。10月3日现货黄金亚盘开后出现明显下跌，最低向下触及3838.22美元/盎司，构筑底部后震荡回升。多头在欧盘尾盘前后加速拉升，形成一段较陡峭上行波段，最高向上触及3891.64美元/盎司，美盘交易时间进入横盘整理阶段。最终收于3885.66美元/盎司，涨29.59美元或0.77%。

基本面消息，上周黄金价格连续第七周上涨，创下历史新高，最高触及3920美元/盎司，主要受美国政府长期停摆、经济数据真空与美联储降息预期共振推动。政府停摆导致非农、CPI等关键数据推迟，市场对经济前景愈发悲观，同时强化了10月降息的预期，FedWatch显示降息概率高达97%。瑞银等机构预期，随着实际利率回落与美元走弱，金价未来数月或升至4200美元。叠加中东和俄乌局势的地缘紧张，避险需求持续增强，黄金成为资金集中流入的核心资产。

受此影响，美元指数上周跌破98关口，创数月新低，美债收益率亦明显回落。避险与流动性双驱下，黄金ETF净流入飙升，年内资金已突破600亿美元，总持仓逼近历史峰值。机构与个人投资者均在增加黄金配置，形成“黄金版FOMO”现象。市场开始重新审视传统资产配置比例，摩根士丹利甚至提出“60/20/20”模式，将黄金地位与债券并列。与此同时，白银和铂金同步走强，贵金属板块形成系统性多头结构。

市场情绪方面，投资者信心全面转向黄金。Kitco调查显示，92%的分析师与74%的散户预计金价将继续上涨，短期内突破4000美元大关的呼声高涨。分析人士认为，只要美国政府停摆未解、美联储维持宽松、全球地缘风险未降，资金将持续涌入避险资产。市场情绪已从传统防御性转向主动追高型，FOMO心态浓厚。部分机构预测，如美联储进一步放松、美元走弱周期延续，黄金或在2026年前进入中长期牛市阶段。

技术分析上，金价在经历短线震荡后稳步企稳于3880美元上方，4小时图显示价格持续运行在21期均线上方，SAR指标维持多头排列，MACD高位金叉延续但动能趋缓，RSI在60附近回稳，显示上行动能放缓但趋势未改。短线支撑位在3860与3835美元附近，若能稳守此区间，多头有望进一步冲击3950—4000美元目标区；反之，若跌破3820则或引发短暂回调。整体结构仍处于强势整理阶段，回调依旧视为逢低做多机会。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：逢低做多，关注3890、3866美元支撑位。

2、 原油（XTIUSD）

国际油价本周小幅反弹，但整体依旧承压。WTI收报60.824美元/桶，布伦特报64.3美元/桶，双双录得自6月底以来最大单周跌幅，周线下挫逾8%。OPEC+宣布自11月起温和增产13.7万桶/日，与10月相同幅度，尽管此举暂时缓解市场对超大规模增产的担忧，但供应过剩阴影依然笼罩。沙特与俄罗斯在增产幅度上分歧明显，前者意图加快夺回市场份额，后者因制裁受限倾向稳健。分析人士普遍认为，需求放缓与美国供应增加令第四季度及2026年或出现明显供过于求。短期来看，油价在60美元附近获得支撑，但在全球库存回升、炼厂进入季节性检修背景下，反弹空间有限。

当日目标区间：62.45以上做空，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：欧元区10月Sentix投资者信心指数、欧元区8月零售销售月率。

当日内下跌趋势。转折点在1.1740。

交易策略: 在1.1740 之下，看跌，目标价位为1.1685，然后为1.1665。

备选策略: 在1.1740 上，看涨，目标价位定在1.1760，然后为1.1775。

技术点评: RSI技术指标看跌，有进一步向下趋势。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内存在压力，转折点在1.3475。

交易策略: 在1.3475之下，看跌，目标价位为1.3400，然后为1.3375。

备选策略: 在1.3475上，看涨，目标价位定在1.3505，然后为1.3525。

技术点评: RSI技术指标上，呈现新的下降趋势。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：震荡区间高抛低吸，带好止损。

6、 USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：回调做多，带好止损。

三、 总结和展望

美国政府停摆进入新一周，参议院否决两党临时拨款法案，非农报告12年来首次缺席，经济数据真空放大市场不确定性。特朗普在内政与外交上密集出手，既派兵芝加哥、推进巴以停火谈判，又遭法院限制派兵波特兰，国内政策争议不断。受此背景影响，投资者转向风险与避险并行的资产布局：比特币在美元走弱与ETF资金回流的推动下突破12.5万美元创历史新高，黄金稳居3920美元上方；而美元指数跌破98，美债收益率下行，市场普遍押注美联储10月再度降息25个基点。

全球市场方面，日本政坛突变成为焦点，高市早苗出乎意料击败小泉进次郎，料将成为日本首位女首相。其亲刺激政策立场引发日元暴跌、日股和债券收益率齐升，显示投资者押注日本央行将维持宽松政策。大宗商品方面，OPEC+宣布自11月起温和增产13.7万桶/日，虽然暂时缓解了供应过剩的担忧，但在需求放缓与美国供应攀升的背景下，油价整体承压，WTI与布伦特均录得自6月底以来最大单周跌幅。

展望本周，市场焦点将集中于美联储官员讲话及周四的会议纪要，以评估10月降息路径与政策基调。若政府停摆未能尽快结束、美元继续疲软，黄金及加密资产有望延续强势。原油短期或维持震荡偏弱格局，关注60美元支撑区能否稳固。外汇方面，日元的政策溢出效应与欧元区疲弱数据将继续主导主要货币走势，整体市场风险偏好或在本周迎来新一轮波动考验。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com