【每日策略】降息概率再升 黄金震荡走高

黄金小时图

黄金方面：

今年开年以来，黄金涨幅已经达到48%，是表现最好的产品之一。4-8月份黄金经历4个月的盘整之后重拾涨势，当前价格已经接近3900美元。

最重要的推动因素是美元信用持续受损，无论是冻结俄罗斯外汇储备还是特朗普的关税政策，都加剧了这一趋势；另一方面，美联储经历了半年暂停降息之后，由于就业市场表现疲软重启降息，投资者对未来降息的押注持续上升，多重利多因素推升金价。

智昇研究黄金高级分析师欧文认为，多重利多因素推升金价，本月底降息25个基点的概率上升至近100%。

技术面：

黄金周线月线多头趋势，进一步上涨的概率大。小时图近两日震荡走高，下方关注3835美元的支撑，日内上方先看向3891美元高点一线。

原油小时图

原油方面：

从4月开始，OPEC+增产提速，2023年11月以来的220万桶/日的自愿减产部分全部取消。数据显示，由于OPEC+的增产，将导致今年原油供应过剩达到170万桶/日，除此之外，美国页岩油在今年的产量上升至1350万桶/日，创下历史记录。

国际能源署（IEA）预测显示今年全球原油需求仅仅增长70万桶/日，大幅低于2023年的增长230万桶/日。原油供应过剩的担忧加剧。

今年年初特朗普发动关税战，使得全球经济陷入不确定性，原油需求遭到重创。不过由于欧盟计划在2027年之前全面禁止俄罗斯能源，将导致全球供应减少50-100万桶/日，以及美国与伊朗的局势持续紧张，一定程度上缓解了跌势。

技术面：

原油日线四连阴，跌破了61.50美元的重要支撑，重回下跌走势，结合日线震荡下行来看，下方关注58-60美元区间能否有效支撑。日内关注61.20美元的多空分界线。

铜方面：

铜在上周快速上涨之后，本周小时图维持震荡走高，多头占优。小时图来看，进一步走高的概率大，日内可关注下方4.83美元一线的支撑。

日经225方面：

日经225上周跌破45200之后窄幅震荡下行，表现为此前上涨的回调走势，调整或已结束，若无法跌破44300，则有望重拾涨势。日内下方关注44550一线的支撑。

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