RG 资讯 | 美联储新任理事呼吁激进降息，其他官员持谨慎态度

由美国总统特朗普任命的美联储最新理事米兰周一首次发表政策讲话，呼吁激进降息

由美国总统特朗普任命的美联储新任理事米兰周一首次发表政策讲话，呼吁大幅降息，并明确表示将在未来会议中持续推动更深力度的宽松。

这一立场与特朗普的政策诉求高度一致，但在美联储内部却显得格外孤立。

米兰在纽约经济俱乐部演讲时表示，今年以来，美国的关税、移民限制以及税收政策的变化显著压低了所谓的“中性利率”，即既不刺激也不抑制经济增长的利率水平。

他认为，这意味着当前的货币政策实际处于高度紧缩状态。他指出：“短期利率比适宜水平高出约2个百分点，这将导致不必要的裁员和更高的失业率。”

在上周的联邦公开市场委员会会议上，米兰首次参与投票便提出将利率下调50个基点，而最终美联储仅降息25个基点至4.00%-4.25%区间。

在最新的经济预测中，他预计今年需要总计降息150个基点，才能使政策利率尽快接近他所估算的2.5%的中性水平。

米兰强调，这并非恐慌式举措：“若一次性降息75个基点或更多，那才是恐慌。我的观点是，如果长期维持高于中性利率，经济风险将不断积累。”

他同时表示，除非判断出现重大变化，否则将在未来会议中继续投下反对票，不会为了“虚假的一致性”而妥协。

与米兰立场形成鲜明对比的是，美联储其他多位官员周一强调无需急于进一步降息，理由是通胀依然高于2%的目标，政策应保持谨慎。

圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示，若劳动力市场继续恶化，他将支持降息，但前提是通胀未持续超标，且长期通胀预期稳定。

克利夫兰联储主席哈马克则更偏向鹰派，她认为当前利率水平仅处于“轻度紧缩”，若过快降息可能导致经济再度过热。

她指出，美国最新失业率为4.3%，已接近“最大就业”目标，但通胀仍高出目标约1个百分点，并可能在未来几年仍难以回落至目标。

亚特兰大联储主席博斯蒂克则表示，目前不会支持进一步降息，因为通胀已长期居高不下，但他会继续关注后续数据再作判断。

上周公布的点阵图进一步显示决策层的分歧：19位官员中，10位支持年内再降息50个基点；6位认为当前利率水平适宜；2位支持再降息25个基点；另有1位则认为应维持降息前的水平不变。米兰的预测最为激进，远高于中位数。

市场对米兰的立场普遍持怀疑态度。RSM首席经济学家Joe Brusuelas直言：“我很难相信当前货币政策甚至是轻度紧缩。”

他指出，金融条件依然宽松，劳动力市场接近充分就业，这些迹象并不支持米兰所称的“高度紧缩”论断。