VSTAR每日美股行情（23/09/2025）

VSTAR | 2025-09-23 17:12

摘要：大盘回顾英伟达点燃AI热潮，美股三大指数连创新高受英伟达宣布与OpenAI达成战略合作、计划千亿美元级别投资建设超大规模数据中心的消息提振，美股三大指数连续第三日齐创历史新高，资金热情再度涌向AI与半导体板块。标普500年内已第28次刷新纪录，凸显市场对新一轮科技周期的坚定押注。英伟达收涨近4%，带动应用材料、科林等半导体设备股同步走强，存储股及电力公用事业亦因AI需求扩张而受益。个股方面，甲骨文

大盘回顾

英伟达点燃AI热潮，美股三大指数连创新高

受英伟达宣布与OpenAI达成战略合作、计划千亿美元级别投资建设超大规模数据中心的消息提振，美股三大指数连续第三日齐创历史新高，资金热情再度涌向AI与半导体板块。标普500年内已第28次刷新纪录，凸显市场对新一轮科技周期的坚定押注。英伟达收涨近4%，带动应用材料、科林等半导体设备股同步走强，存储股及电力公用事业亦因AI需求扩张而受益。

个股方面，甲骨文大涨逾6%，受益于TikTok美国分拆后的合作逻辑；苹果上涨逾4%，因iPhone 17销量超预期。相较之下，Meta与Alphabet小幅走弱，反映市场对其资本开支与盈利前景的谨慎态度。中概股整体承压，中概指数录得三连跌，蔚来、京东领跌，而百度逆势上涨近1%。

宏观方面，美债四连跌，十年期美债收益率升至两周新高，美元指数在美联储降息后的首日震荡走低；加密货币承压，比特币一度跌超3000美元，以太坊盘中跌幅达9%。整体来看，AI驱动的科技行情仍是市场主线，但利率与资金成本的波动仍需持续关注。

今日盘前分析

摩根士丹利：滚动衰退已终结，美股进入早期周期

摩根士丹利最新策略报告指出，市场或严重低估了美股盈利增长的前景。积极经营杠杆的回归、薪酬成本放缓与被压抑需求释放，正推动盈利修正全面转向积极，标志美国经济已从“滚动性衰退”过渡至早期周期背景。数据显示，盈利修正广度三个月变化已达+35%，仅在衰退后的复苏阶段才会出现，印证企业基本面正走向改善。

大摩预计，美联储在2026年将对通胀展现更高容忍度，并延续降息节奏，这种“高温运行”策略或将带来超预期的收入与盈利增长。与此同时，股市与实际收益率的相关性已深度转负，显示市场押注利率下行继续支撑股价。风险方面，需密切关注债市波动与SOFR利差，作为潜在调整的早期信号。

展望本周，建议投资者聚焦美光与Costco财报，以及美国耐久财订单、Q2 GDP终值与核心PCE通胀等关键经济数据。近期资金集中流向科技股，虽推升大盘屡创新高，但板块分化明显，若科技股动能转弱，能否出现健康轮动将决定行情能否延续上行。

NAS100

纳指100企稳加速上行，直指25,000关口

纳指100（NAS100）1小时图显示，指数在24,520支撑位企稳后加速上行，突破短期下降趋势线，目前稳步运行于20小时均线上方，短线动能保持强势。MACD虽出现回落但仍维持零轴之上，显示趋势偏多未变，行情有望延续上行，进一步触及25,000美元关口。

VVIX （恐慌指数波动率）

VVIX 反弹但未破关键位，波动率暂处可控区间

观察图表，VVIX（VIX 波动率指数，反映 VIX 自身的波动率情况）虽出现一定程度的反弹，显示出波动率有抬头迹象，但从走势来看，并未突破关键的压力位置。这意味着当前波动率的反弹力度有限，市场整体的波动节奏仍在相对可预期的范围内，暂未形成趋势性的大幅波动态势，风险整体仍处于可控状态

美超微（SMCI）

SMCI估值错配显现，“信任折价”下的长期成长机遇

SMCI预期营收增速为行业中位数的5倍，但前瞻PEG与P/E均显著低于板块均值，显示出明显的估值错配，更多体现为“信任折价”而非基本面问题。此前的审计风波已通过更换审计机构与补齐财务申报得以解决。风险在于超大规模云厂商资本开支的波动，若AI投入放缓或带来阶段性压力，但整体AI周期仍然强劲。依托快速部署能力与与Nvidia的深度绑定，SMCI在AI算力基础设施高景气下具备长期成长潜力。

技术面来看，SMCI股价目前处于上升通道下轨附近企稳，并站上20日均线（EMA 44.66），短期呈现反弹迹象；若能延续量能向上突破50美元一带压力，则有望打开通道中段至60美元区域的上行空间，而下方通道下轨（约42美元）仍是关键支撑位。