RG 资讯 | 黄金新高刷新至3719美元，多头涨势能否继续？

美联储降息成黄金最强催化剂，黄金屡创新高

周一欧盘时段，现货黄金突破美联储议息日创下的纪录高位，刷新至3719美元/盎司。

市场策略师鲍勃·哈伯科恩指出，黄金牛市趋势依然完好，年底前触及4000美元并非遥不可及。

这一观点并不孤立，许多策略师认为，美联储的宽松政策将继续支撑金价，尤其是在通胀压力持续的背景下。美联储最新一次降息25个基点，成为黄金的主要催化剂，推动现货价格一度触及3707.40美元的历史新高。

降息降低了持有黄金的机会成本，使其在不确定时期更具吸引力。今年以来，金价已累计上涨近40%，这一涨幅在历史上极为罕见。不过，美联储同时警示通胀风险，并未急于进一步放松政策，令市场对未来路径产生分歧。

这次降息被普遍解读为对就业市场风险的回应。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利直言，就业数据支撑降息，并暗示未来两次会议可能继续行动。

这意味着市场对宽松政策的预期仍将为黄金提供支撑。点阵图显示年内可能还有两次降息，但时点并不明确，部分投资者已选择获利了结。

与此同时，美国国债市场走势复杂。上周多数美债收益率上升，10年期美债连续三日走高，收于4.141%的两周高点，单周上涨8.1个基点，扭转了此前因降息预期而触及3.994%的七个月低位。

强劲的经济数据，尤其是好于预期的初请失业金人数与制造业活动，缓解了市场对劳动力走弱的担忧。

首席投资官托尼·韦尔奇指出，10年期美债的合理区间在4%至5%之间，此前的快速下跌导致过度买入，而近期调整属正常回调。

美债收益率回升通常会支撑美元，对黄金构成压力，但市场普遍认为这种压力可能只是暂时的。日本央行的鹰派倾向、英国的财政担忧以及其他不确定性，强化了黄金的避险需求。

除美国政策外，全球实物需求和地缘政治同样至关重要。上周印度黄金溢价升至10个月高位，尽管价格创纪录，节日前的购买需求依旧旺盛，显示新兴市场的强劲买盘。

各国央行也持续买入黄金以实现储备多元化，推动ETF持仓价值增加43%，达到历史新高。

地缘政治风险正不断为黄金注入上涨动力。俄乌冲突、加沙局势、加勒比紧张以及贸易摩擦升级的风险，都被视为推升金价的关键因素。分析师里奇·切坎强调，降息与国际局势的不确定性将在短期获利了结后重新吸引市场对黄金和白银的关注。

即使部分贸易问题得到缓解，持续的冲突与不确定性仍构成“完美风暴”，推动黄金打破历史规律，与股市连续三年同步上涨。Walsh Trading的肖恩·勒斯克预计，如果局势维持不变，金价可能冲至3960美元，甚至在年底突破4000美元。

Kitco最新调查显示，市场情绪有所降温。美联储降息后，40%的华尔街分析师看涨，20%看跌，40%预测横盘；散户中58%看涨，24%看跌，18%预期持稳。

这表明市场热度从此前的狂热回落，专家如科林·切辛斯基认为，金价在大涨后需要盘整，尤其在季度末消息面趋缓时。

市场专家菲利普·海塞尔斯预计，短期金价将在3600美元附近震荡，但长期仍有坚实支撑，因为新的降息周期正在临近。

展望本周，市场将迎来多项重磅数据：周二的美国、日本和欧洲9月PMI，周四的美国第二季度GDP终值和耐用品订单，周五的PCE通胀报告。

同时，多位美联储官员将发表讲话，其中包括新任成员米兰。市场目前预计10月再度降息的可能性为91.9%。若PCE数据和就业表现疲软，黄金有望重拾涨势；反之，若数据强劲，金价可能面临更大修正压力。