DBG Markets盾博:2025年9月17日市场报告

美联储决议与经济预期在即； 美元料定方向

市场焦点集中在美联储今晚的政策决定上，市场普遍预计将下调利率25个基点。虽然降息本身几乎已被完全计入，但真正关注的焦点在于鲍威尔主席的前瞻指引和最新经济预测。

利率预期与市场定价

市场继续押注宽松路径，并预计2025年可能累计三次降息。美国收益率曲线也体现了这一预期：短端利率承压较大，而长期收益率则相对稳定或仅小幅下滑，这显示投资者正逐步加仓长期国债，布局即将开启的宽松周期。

不过，市场仍将密切关注鲍威尔新闻发布会（美东时间午夜 / 亚洲时段凌晨）的政策基调。如果美联储措辞谨慎——强调通胀风险与数据依赖性——可能暂时抑制市场对激进降息的押注，并为美元提供短期支撑。

美联储经济预测与前瞻指引

今晚会议的另一个关键环节是美联储季度发布的经济预测摘要（SEP），该报告提供了美联储对经济增长、通胀和利率路径的重要看法。

2025年6月美联储会议经济预测；资料来源：美联储

在6月会议上，美联储预计：

· 2025年劳动力市场前景偏弱

· 2025年通胀仍维持较高水平，仅在2026年逐步降至约2.4%

如果今晚的SEP在本次降息后仅对通胀做出温和下调，这可能意味着美联储正在适应疫情后新的通胀现实——通胀在2–3%的区间内稳定，而非严格回到2%。

这一变化也意味着，只要通胀保持在这一较宽目标区间内，美联储仍可能有进一步降息的空间，即使通胀未完全降至2%。

美元承压，空头趋势或续

若美联储今晚偏向鸽派，美元可能再次承压，延续近期的弱势趋势。

美元指数（DXY），日线图

美元指数（DXY）近期已跌破98.50–97.50的盘整区间，形成下降三角形结构，该形态暗示美元空头可能延续。

下一个关键支撑位在96.00附近。若价格 强势跌破该水平，或长期维持在98.50–97.50下方，将进一步强化空头预期，暗示美元短期弱势可能延续。

EURUSD与GBPUSD或受益于美元疲软

随着美元显示出新一轮空头迹象，EURUSD已延续近期涨势，突破四年高点，并明确站上1.1800–1.1740区间。

欧元/美元，日线图

站上1.1800的突破显示出新的上行动能。然而，如果未能维持在该区间上方，可能出现横盘整理或短期回调。

今晚的美联储决策及前瞻指引仍是市场的主要驱动因素。明显鸽派的态度可能进一步推动EURUSD走强，而较为谨慎的措辞则可能限制涨幅，将汇价回落至1.1800附近。

英镑/美元，日线图

同时，GBPUSD昨日也突破1.3600。如果该水平得到支撑，可能意味着一轮看涨突破，汇价有望在延续上涨的情况下瞄准1.3770或更高。

结论

今晚的美联储决策及经济预测将成为短期美元和EURUSD走势的决定性催化剂。虽然市场大致已计入25个基点的降息，但鲍威尔的前瞻指引和SEP中的细节，将决定美元空头动能是加速还是暂停。

总体而言，未来24–48小时可能为9月剩余时间的美元与欧元走势定下基调。