VSTAR每日美股行情（04/09/2025）

大盘回顾

就业数据引发降息预期，三大股指涨跌不一

昨日三大股指涨跌不一。道琼斯指数小幅下跌24.58点（0.05%），报45271.2点；纳斯达克指数上涨218.10点（1.02%），报21497.7点；标准普尔500指数上涨32.72点（0.51%），报6448.26点。尽管早盘受就业数据和高位股价的压制，美股主要指数在尾盘回升，标准普尔500和纳斯达克指数表现相对较强。

市场情绪：美债殖利率的上升与对各国财政可持续性的担忧相互作用，压制了美股期货的表现。尽管开盘后发布的JOLTs报告显示美国的职缺数量降至718.1万，远低于市场预期，且职缺/失业比率也降至1以下，这表明劳动力市场开始从需求紧张转向供过于求，增强了降息的预期。

降息预期：随着就业市场的降温和经济活动的减缓，市场对9月降息的预期显著上升，从92.7%增至96.6%。这进一步支撑了股市的回升，尤其是在FOMC褐皮书发布后，显示大部分地区经济几乎停滞。

行业表现：

通讯服务与科技：Alphabet因反垄断裁决利好上涨超过9%。Netflix和Meta也有所上涨。苹果因AI语音助理新计划上涨3.8%，博通在财报前夕上涨1.4%。

非必需消费品：特斯拉反弹1.4%，亚马逊微幅上涨0.3%。

能源与原物料：由于OPEC+增产的消息，能源股受到冲击，原物料与工业板块也因就业数据和褐皮书的影响表现疲软，景气循环股承压。

整体来看，尽管短期内市场受到经济数据和宏观因素的波动，但降息预期的升温和部分科技股的强劲表现为市场提供了支持。

今日盘前分析

美股面临经济疲软与降息预期交织，整理期或将持续

当前美股市场受就业数据疲软与经济前景疑虑的影响，同时美联储的降息预期也为市场带来了一些利好。在此背景下，尽管美股在大账后处于历史新高水平，但预计将经历至少三个月的整理期。投资者需关注即将发布的经济数据，尤其是今日的8月ISM服务业指数以及周五的非农就业数据和失业率报告，这些数据将对未来的降息预期产生重要影响。此外，博通(AVGO)将在今日盘后公布财报，投资者应留意其表现。

在美股表现方面，科技股依然是推动标普500和纳斯达克指数上涨的主要力量。与此同时，30年期美国国债收益率出现了一个月来的最大跌幅，这表明市场对于未来降息的预期仍在升温。

虽然8月的就业报告可能不会成为决定性的转折点，但若新增就业增速疲软，预计美联储将在本月进一步降息，甚至可能引发更多的降息行动。投资者应关注即将公布的就业数据，这将直接影响未来的货币政策走向。

NAS100

纳指100 日线跌破上涨通道，当前支撑线变阻力

从日线图来看，纳指100在跌破上涨趋势通道后，原本的趋势支撑线现已转变为当前价格的压力位，同时也是20日均线的压力区域。若未能有效突破23500点，当前的压力位可能继续限制价格上涨，趋势仍然偏空，存在继续回调的风险。投资者应密切关注23500点的突破情况，以判断是否有进一步上涨的动力。

VVIX （恐慌指数波动率）

做多VIX可能会成为一个关键的交易策略

当前VIX处于较低水平，表明市场的恐慌情绪相对较弱，投资者对于未来波动性的预期亦较为平稳。然而，长期低位的VIX往往暗示市场处于一种过于平静的状态，一旦发生突发事件或市场的不确定性加剧，VIX有可能急剧上升，反映出波动性的急剧飙升。

尤其在当前就业数据表现疲软、财政政策面临不确定性的大环境下，市场可能随时迎来波动性反转。因此，如果VIX持续维持在低位，做多VIX可能成为一个关键的交易策略。

博通（AVGO）

Q3 财报前夕：高估值下需保持谨慎，上涨空间或受限

随着博通（AVGO）Q3财报的临近，我建议投资者在他人贪婪时应保持谨慎。尽管AI GPU出口恢复至中国以及超级云计算公司资本支出的增加等因素看似利好，但这些因素已在当前的高估值中得到充分体现。博通目前的市盈率约为45倍，远高于同行，如Nvidia（39倍）、AMD（42倍）和微软（33倍）。因此，博通的股价已经反映了这些正面消息，未来上涨空间有限。

博通的股价自4月中旬以来已上涨超过66%，并且在过去两个月上涨了约10%。尽管如此，考虑到其较高的市盈率以及收入增长低于Nvidia等竞争对手的情况，博通的估值显得过于昂贵。此外，预计其未来的增长将放缓，尤其是在长期内，其有机增长率预计约为22%，这使得其PEG比率超过了2.0，远高于通常被视为合理的1.0。

另外，尽管AI GPU出口恢复至中国对博通来说是一个利好因素，但市场可能过于高估了这一发展对博通的影响。国内对美国芯片的使用保持谨慎态度，并鼓励本地公司研发替代方案，这可能会限制博通在该市场的潜力。建议投资者保持谨慎，避免过度乐观。

从技术面来观察博通（AVGO），股价近期呈现出震荡偏强的态势。20 日 EMA 作为短期趋势的重要参考，目前对股价形成了较好的支撑，说明短期多头力量仍有一定主导权。短期股价具备一定的上攻潜力，但后续能否持续走强，还需要关注博通财报情况（今日盘后发布2025财报年Q3财报）。

洛克希德马丁（LMT）

LMT陷入成本困境，特朗普政府酝酿入股为军工巨头托底

基本面：

洛克希德马丁过去三个季度录得超 36亿美元的项目亏损，主要集中在机密航天项目、导弹项目和国际直升机项目，显示成本管理面临挑战。同时，F-35交付延迟、美国削减采购数量以及下一代战机项目出局，均压制了未来增长预期。不过，公司依旧维持2025年 66–68亿美元自由现金流指引，导弹与防御系统（尤其是“Golden Dome”）以及维保收入仍是主要支撑。

消息面：

近期特朗普政府传出消息，正考虑是否入股洛马等军工巨头，甚至推动部分国有化。若政策落地，意味着公司或获得更强的资金与订单保障，从而缓解市场对其盈利不确定性的担忧。短期内，该消息为股价提供政策托底预期，市场关注度显著提升。

技术面：

股价目前运行在 449美元附近，正处于反弹后的 20日均线回踩阶段。下方445美元一线为关键支撑，若能企稳，有望延续反弹，打开上涨空间，特朗普入股落地将成为关键催化事件。

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