万腾Vatee 2025.9.3每日市场分析报告

一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

o 美联储理事库克遭指控“房贷欺诈”，其律师坚称早已全面披露且不构成欺诈，指责特朗普借口罢免以迫使降息；与此同时，近600名经济学家（包括多位诺奖得主）联名公开信捍卫美联储独立性，警告此举若成先例将动摇金融体系信任，增加政策不确定性和市场风险。

o 特朗普健康传闻再起，但他亲自出面辟谣，称劳动节周末仍在打高尔夫、接受采访，并痛斥所谓“健康恶化”为假新闻；尽管外界因其79岁高龄和此前体检细节有所揣测，白宫与医生均强调仅为常见老年疾病，无重大健康隐患。

2、全球市场动态

o 现货黄金短线拉升逾10美元，最高报3547美元/盎司，再创新高。

o 英伟达澄清称，外界关于 H100/H200 芯片“供应受限”“售罄”的传言不实，公司库存充足，可随时满足新订单需求，且 H20 芯片销售不会削减 H100/H200 或 Blackwell 产品的供应能力。

o 贝莱德投资管理公司将在新加坡推出专注于沙特的ETF。

o 英镑/美元在周二大跌逾1%后于亚洲盘整，受英国财政困境和债市抛售拖累，市场情绪低迷；投资者现聚焦周三英国央行官员在财政特别委员会的讲话。

3、地缘与风险事件

o 俄外长拉夫罗夫表示，乌克兰问题若不根除冲突根源就无法实现持久和平，必须消除北约扩张带来的安全威胁，并建立新的俄乌安全保障体系，同时在基辅控制区恢复对俄语群体的基本人权。

o 法国总统马克龙谴责美国拒绝向巴勒斯坦官员发放签证“不可接受”，并宣布将与沙特王储于9月22日在纽约共同主持落实“两国方案”的国际会议，强调需实现永久停火、人质释放、人道援助和稳定部署，任何军事或吞并行动都无法阻止和平进程。

o 美国财政部宣布制裁一个利用“混油”手法走私伊朗石油的航运网络，指其将伊朗原油伪装成伊拉克产油销售以规避制裁；此举发生在核谈判停滞之际，美方称此举旨在切断伊朗资金来源并削弱其对美及盟友的威胁。

二、行情回顾与分析

1、黄金（XAUUSD）

截至9月2日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为990.56吨，较上一个交易日增加12.88吨。9月2日现货黄金亚盘时间先涨后跌，最低触及3470.31美元/盎司，稳守3470美元关口。随后震荡上行，美盘时间强势突破3500美元，暴力拉升至3540.1美元/盎司，收3532.405美元，涨85.6美元或2.48%。

基本面消息，周二，现货黄金强势上攻，创下历史新高至3540.1美元/盎司，期金更突破3600美元大关。今年以来黄金累计上涨逾34%，主要受益于央行持续购金、美元走弱、贸易摩擦与地缘政治不确定性。最新数据显示，美国制造业连续六个月萎缩，部分工厂甚至称情况“比大衰退更糟”；关税政策合法性遭遇司法挑战，市场担忧加剧财政和贸易风险。同时，美联储9月降息预期升温，CME FedWatch显示降息25个基点概率高达90%。多重利好叠加，为金价的突破提供了坚实的基本面支撑。

受此影响，宏观与政策面的不确定性显著提振了市场避险需求。美国股市与债市双双承压，VIX波动率指数大幅攀升，投资者将资金转向黄金与白银等贵金属。ETF资金持续流入，SPDR Gold Trust持仓升至2022年以来最高水平，巩固了金价上行趋势。国际市场方面，央行黄金储备在30年来首次超过美债持有量，被视为全球资金再平衡的重要信号。这一系列动态，令黄金的“避险之王”地位再度凸显。

市场情绪方面，投资者信心显著偏向多头，华尔街机构集体唱多。瑞银、摩根士丹利与高盛均上调未来两年金价目标至3700–4000美元区间，认为在利率下行与风险高企的背景下，黄金牛市将延续。非农就业数据即将公布，若再现大幅下修，市场或重新押注50个基点的激进降息，进一步放大黄金上涨潜力。但若就业数据意外强劲，短线可能压制金价涨幅，因此市场整体情绪虽偏乐观，但仍保持对波动的谨慎。

技术分析上，黄金日线显示强势突破3500美元整数关口，并一度逼近3540美元的历史高点，短期趋势保持上行。指标方面，RSI已处于超买区域，MACD动能放缓，提示短线可能出现高位震荡或回调，但整体多头结构未被破坏。若回调不跌破3470美元一线，将继续维持中期多头格局。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：技术面支撑位在3490–3500美元区间，若能企稳，则有望进一步冲击3550–3560美元甚至3600美元目标位。

2、原油（XTIUSD）

油价周二强劲反弹，WTI收于65.6美元、布伦特站上69美元，创一个月高位。推动行情的核心在于美国财政部对伊朗石油出口网络实施新制裁，收紧供应预期，同时乌克兰无人机袭击导致部分俄罗斯炼厂停产，进一步加剧供给端担忧。尽管夏季驾驶季结束带来需求放缓迹象，但市场普遍预计OPEC+将在9月7日会议上维持现有自愿减产协议不变，令油价继续获得支撑。与此同时，美国库存预计下降也强化了需求韧性的信号。整体而言，短期制裁与供应中断利好油价，但全球制造业低迷和经济放缓的阴影仍是抑制上行的主要风险。

当日目标区间：回调做多，带好止损。

3、EURUSD

重点数据关注：欧元区7月PPI月率。

当日内存在压力，转折点在1.1665。

交易策略: 在1.1665之下，看跌，目标价位为1.1610，然后为1.1590。

备选策略: 在1.1665上，看涨，目标价位定在1.1685，然后为1.1705。

技术点评: RSI技术指标看跌，有进一步下降空间。

4、GBPUSD

今日无重点数据关注。

日内下跌趋势，转折点在1.3440。

交易策略: 在1.3440之下，看跌，目标价位为1.3340，然后为1.3310。

备选策略: 在1.3440上，看涨，目标价位定在1.3470，然后为1.3500。

技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之下。

5、AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：高位抓回调，带好止损。

6、USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：谨慎追多，带好止损。

三、总结和展望

当前市场焦点依旧在美联储独立性与降息前景上，美联储理事库克遭“房贷欺诈”指控，但律师与经济学界普遍认为其不构成罢免理由，近600名经济学家联名捍卫央行独立性，显示政治干预的潜在风险正加大；与此同时，特朗普健康传闻虽再起，但本人亲自辟谣并强调身体无恙，市场短暂波动后逐渐平复。全球方面，地缘与政治风险频发，俄外长呼吁建立新的安全框架解决乌克兰问题，马克龙则批评美国拒签巴勒斯坦官员并将与沙特推动“两国方案”，而美国再度制裁伊朗石油走私网络，凸显供应端不确定性。

大宗商品方面，黄金突破历史高位至3547美元/盎司，受制造业疲弱、关税裁决不确定性与降息预期推动，ETF资金与央行持续购金进一步放大涨势，市场情绪偏向乐观，但短期指标已进入超买，需警惕高位震荡；原油则在美国制裁伊朗、俄炼厂受袭及OPEC+维持减产预期下维持强势，WTI重回65美元上方，但全球经济放缓对需求的担忧仍是上行风险。

外汇市场中，美元指数反弹压制非美货币，英镑在财政困境和债市抛售下大跌后盘整，欧元关注欧元区PPI数据，整体技术面均偏弱。展望后市，非农就业数据与美联储会议将是决定市场走向的关键，若就业继续走弱，不排除市场押注更大幅度降息，从而进一步推升黄金与原油的避险与保值需求；但若经济数据意外改善，短线或对多头行情形成压力，整体波动料将加剧。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com