降息预期升温，美债与黄金大涨，原油四个月首跌

市场概述

上周五是8月的最后一个交易日，科技股遭遇抛售潮，拖累美股三大股指当日回落。但回顾整个8月，在降息预期升温的推动下，三大股指均录得累计上涨。纳斯达克指数虽已连续第二周下跌，但实现了月线“五连涨”。

美联储官员提及9月降息前景后，市场预期进一步巩固。对利率敏感的两年期美债收益率刷新近四个月低位，整个8月累计跳水超过30个基点。在美国PCE通胀数据公布后，美元指数走势先扬后抑，在刷新日高后转为下跌，最终逼近逾三周的低位。

商品市场表现分化：受益于美元走弱和降息预期，黄金实现“四连涨”，期货价格涨超1%并收于历史新高。而原油价格则回落，美国原油在8月累计下跌超过6%，为四个月来首次录得月度下跌。

热点前瞻

●美国7月核心PCE符合预期

7月份美国消费者支出创下四个月来最大增幅，显示出尽管通胀顽固，需求依旧保持韧性。美国经济分析局周五公布数据显示，美国7月PCE物价指数同比2.6%，符合预期和前值；环比0.2%持平预期，较前值0.3%有所回落。本周将公布的非农数据将为劳动力市场走向提供更多线索。

●原油看涨情绪创十八年最低

美国EIA月报显示，6月份美国原油日产量攀升至1358万桶，不仅刷新历史记录，也比此前发布的初步估算数据高出约15万桶/日。与此同时CFTC数据显示，投机者持有的WTI原油净多头头寸已降至最近18年来的最低点。截至周五，美国原油价格徘徊在64美元/桶附近。

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