美联储降息预期叠加政策不确定性打压美元，美元指数连续两日下滑至98.135。

美元早盘承压，政策不确定性与降息预期持续笼罩市场

周三（8月27日）开盘，美元走势依然偏弱。美元指数稳定在98.135附近，但已连续第二个交易日收跌，显示市场对美联储政策走向的担忧正在累积。

降息预期升温，市场高度关注9月会议

纽约联储主席威廉姆斯在接受媒体采访时指出，美联储“每次会议都有可能采取行动”，并强调“风险正在趋于平衡”。这一表态被市场迅速解读为——美联储在9月16–17日的政策会议上存在降息可能。

根据最新数据显示，交易员押注9月降息25个基点的概率已升至约84%，同时预计年内累计降息幅度在56个基点左右。与此同时，利率市场反映出投资者的敏感反应：两年期美债收益率快速下滑至5月初以来最低水平，凸显市场已提前消化更多的宽松政策预期。

政治因素增加不确定性，美联储独立性受考验

除了经济数据和前瞻指引，投资者也愈发担忧美联储的独立性。近期，美国总统特朗普不断加大对货币政策的干预意图，传出消息称其正考虑罢免美联储理事库克（Lisa Cook），并用“忠诚派”人士取而代之。这一举动不仅可能引发法律和制度层面的争议，也加剧了市场对美联储未来政策连贯性与独立性的担忧。受此影响，短期美债收益率进一步承压。

主要货币对走势分化，欧元展现韧性

在外汇市场方面，美元兑欧元走弱0.07%，报1.1646；英镑微升0.03%，至1.3504；美元兑瑞郎下滑0.11%，至0.8017；唯独兑日元小幅走高0.05%，至147.47。

法国方面，尽管总理突然宣布将在下月举行信任投票，引发政局不确定性，但欧元仍保持坚挺，市场认为法国政治风险对欧元的实际冲击有限。日本方面，媒体报道称首席谈判代表赤泽良生临时取消访美行程，原定与华盛顿就投资细节展开的磋商被推迟，原因被解释为“行政事务尚待确认”。这一消息引发市场对美日关税谈判及后续安排的不确定性担忧。

前瞻展望：数据或成关键催化剂

投资者目前的注意力已转向即将公布的美国核心PCE物价指数（美联储偏好的通胀指标），以及下周的非农就业报告。两项数据预计将成为决定美联储在9月会议上是否采取降息行动的关键因素。

分析人士指出，若通胀持续低迷、就业市场进一步降温，美联储可能被迫在未来几周内释放更明确的宽松信号。这将增加美元进一步走弱的风险，并可能导致外汇市场波动加剧。与此同时，若数据表现强于预期，则可能为美元提供短暂支撑，但整体偏弱格局恐难扭转。

市场从不是简单的多空对决，更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗，只在关键时刻，为你画出那道真正重要的界线。