RG 资讯 | 特朗普罢免美联储理事库克引市场担忧，美债收益率曲线走陡

由于美国总统特朗普宣布罢免美联储理事库克，引发了外界对美联储能否有效控制通胀的担忧，长期美债价格下跌，收益率曲线趋陡。

5年期与30年期美债收益率差一度扩大至116个基点，创下自2021年以来的新高。截至发稿，30年期美债收益率升至4.932%，20年期升至4.898%，而2年期则降至3.717%。

市场推测，特朗普可能会任命一位更倾向于降息的继任者，以符合其推动宽松货币政策的立场。这可能压低短端利率，却增加长期通胀预期风险。

野村高级利率策略师Andrew Ticehurst指出，特朗普罢免库克凸显美国政府的不确定性，市场担忧美联储可能被更多鸽派填充，从而推高期限溢价和长期通胀预期，美债收益率曲线趋陡交易因此广受欢迎。

特朗普在社交媒体上发布信件，称解雇库克的理由是她涉嫌房贷欺诈，并强调自己拥有宪法赋予的权力。

库克则回应称，特朗普无权解雇她，她不会辞职，并表示将继续履行稳定经济的职责。其律师批评该决定缺乏正当程序与法律依据，并将采取一切必要法律手段反击。

在特朗普的贸易政策与不断扩大的财政赤字已令市场情绪承压的背景下，这一事件进一步加剧了对美国资产的担忧。

投资者持续寻求美元和美债之外的避险选择，而任何对美联储独立性削弱的认知都可能加快这一趋势。本周的美债拍卖（包括5年期和7年期）将成为市场观察重点。

特朗普的决定可能带来深远的经济与政治影响。将库克逐出理事会将为他任命支持降息的忠诚人士提供机会。美联储理事会共有7席，均需总统提名并经参议院批准。

除主席鲍威尔外，其余6名理事中，副主席鲍曼和理事沃勒均由特朗普在首任期内任命，其余则由拜登提名。理事库格勒已于本月辞职，特朗普随后提名白宫经委会主席斯蒂芬·米兰填补空缺。

标普全球评级近期确认美国AA+评级，但警告若政治动态削弱制度稳健性、政策有效性或美联储独立性，评级可能面临下调风险。

澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril表示，如果库克缺乏法律救济而被解职，美联储可能有四名理事与特朗普立场一致，这将使其独立性受到严重质疑。

美元指数在消息公布后走低，但在库克表态拒绝辞职后部分回升。分析人士认为，特朗普试图加强对美联储的控制，将削弱美元的避险地位。

澳大利亚联邦银行策略师Carol Kong表示，此举对美元不利，因为这为任命更倾向于降息的新理事打开了大门，进一步挑战了FOMC的独立性，或导致美元遭遇更大抛售压力。