【每日策略】通胀不容乐观 谨慎押注降息

黄金方面：

美国最新CPI为2.7%，低于市场预期的2.8%，但明显处于上升通道。美国7月PPI环比上涨0.9%，为2022年4月以来的最大涨幅，同比涨幅从前值的2.4%上涨至3.3%，是今年3月以来的新高。整体而言美国通胀数据并不乐观，对降息的限制依然很大。

目前市场押注美联储会在9月降息，芝商所“联邦利率观察工具”显示，美联储9月降息25个基点的概率高达84.6%，市场几乎笃定9月会降息，但美联储官员并未给出更多指引，降息可能只是市场的一厢情愿。

智昇研究投资策略师市场策略师鹏程认为，在通胀高企的情况下，美联储也会投鼠忌器，贸然降息，通胀可能会继续走高，会对美国经济形成更大的冲击，投资者应对美联储降息持谨慎态度。

技术面：黄金日线受长期均线支撑明显，但上升与下跌力度都不强。1小时周期价格进入前期成交密集区，短期趋势改变，且价格站上均线系统。短线可关注下方3341美元一线的支撑。

原油方面：

当下市场比较关注美俄谈判，若美俄谈判顺利，则俄乌冲突会见到和平的曙光，地缘风险对能源安全的影响会下降，同时俄罗斯原油外运的限制也将大大减少。但目前来看，双方没有就最重要的话题——直接停火达成一致，但这并不意味着此次会谈毫无成果，特朗普显然决定不再对俄罗斯采取彻底的对抗态度，他认为通过对话解决问题仍有希望。这一转变意味着特朗普此前对俄罗斯施加的制裁威胁很可能不会付诸实施。

俄罗斯原油出口可能就此迎来转机，比如美国的二次关税大棒可能不会落地，但也会加剧国际原油供需矛盾，再叠加欧佩克+的连续增产动作，国际油价将长期受制于供过于求的压力，油价短期内将很难有向好转机。

技术面：原油日线有冲击长期均线的动作，但明显上攻动能较弱，长期均线压制明显，中线继续下跌的概率很大。4小时周期高低点持续下移，下跌趋势明显，短期可能形成下跌中继形态。日内可关注上方63.40美元一线的压力。

美元指数：

近期美元指数处于震荡调整的态势，当下市场对美元的前景也较为犹豫，长期来看，特朗普追求弱势美元，一直力主降息，甚至不惜干扰美联储的决策。美联储为维护自身独立性，也一直强调当下不符合降息的条件。

结合美国当下的通胀数据，美联储降息可能会助推通胀，并不符合美联储一贯的诉求，今年美联储降息的次数和幅度可能远低于市场预期，比如仅仅降息1次。但关税战对美国经济的冲击会持续显现，未来会拖累经济增速，美元也将受到冲击。

技术面：美元指数日线高点持续下移，均线系统空头发散，下跌趋势并未改变。4小时周期高点下移，低点水平，形成下跌中继形态，短线大概率还有新低。日内可关注上方98一线的压力。

日经225方面：

日经225日线连续收小阴小阳线，但目前价格已经有超买的迹象，中期要谨防回调。1小时周期上升结构有完成的可能，上升动能走弱，价格出现顶背离，调整的概率很大。日内可关注上方43850一线的压力。

铜方面：

铜日线连续收小阴小阳线，大概率是对前期大阴线的调整，整体形成下降ABC的可能性很大。1小时周期上升结构完成，高低点下移，短线持续下行的概率很大。短线可关注上方4.46美元一线的压力。

8月18日市场速览 ：

1、特朗普要求泽连斯基放弃克里米亚，并同意永远不加入北约。

2、美国7月零售销售月率和预期值一致，为0.5%，但低于前值的0.6%。

3、美国8月纽约联储制造业指数从前值的5.5飙升至11.9，是去年11月以来的新高。

4、美国8月密歇根大学消费者信心指数初值从前值的61.7下降至58.6。

8月18日重磅数据/事件预览：

1、17:00，欧元区6月季调后贸易帐。

2、22:00，美国8月NAHB房产市场指数。

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