万腾Vatee 2025.8.14每日市场分析报告

一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

• 特朗普表示将提前公布美联储主席提名人选，候选名单已缩至3至4人，尽管财政部长贝森特称实际考虑人数或达11位，包括私营部门人士如里德尔、泽尔沃斯与林赛。此举可能引发“影子美联储”效应，加大政策不确定性。特朗普持续施压现任主席鲍威尔，批评其未及时降息，并称利率应下调3至4个百分点。面试工作已启动，鲍曼、杰斐逊、洛根等多位现任与前官员亦在考虑范围内。

• 美联储内部分歧加剧，亚特兰大联储主席博斯蒂克坚持2025年仅降息一次，前提是就业市场稳健；芝加哥联储主席古尔斯比则警告秋季政策会议将“充满变数”，因通胀与就业数据信号不一。他对服务通胀上升表示担忧，称若持续将难以实现2%目标。

2、 全球市场动态

• 比特币周四突破12.4万美元，再创历史新高，并与美股齐涨，显示风险偏好上升。此次上涨由ETF资金、企业囤币和政策利好等结构性因素驱动，叠加降息预期推动资金流入加密市场，行情正由机构主导，演变为“风险资产派对”。

• 交易员已完全定价美联储9月份将降息25个基点。

• 英国经济虽未全面复苏，但正缓慢前行，6月GDP预计增长0.1%。由于英国央行暂缓降息、美联储或9月开始降息，政策差异为英镑升值创造空间，英镑兑美元有望升至1.40，目前已涨至1.3583。

3、地缘与风险事件

• 美俄峰会前，特朗普警告普京若拒绝结束乌克兰冲突将面临“严重后果”，并表示若首轮会谈顺利，将迅速推动与泽连斯基的三方会谈。欧洲领导人强调乌克兰必须参与所有涉及领土的讨论，特朗普对此表示支持。与此同时，俄军在乌东部推进，疑似施压谈判。俄方坚持乌撤军和放弃加入北约的停火条件，乌方坚决拒绝，认为等同于投降。

• “元老会”代表团日前在拉法口岸考察加沙人道危机后，呼吁国际社会特别是美国向以色列施压，尽快结束加沙战争。成员克拉克指出，大量人道物资被以方无故退回，令人心碎。该组织由曼德拉于2007年创立，致力于通过对话推动和平与解决全球性问题。

二、行情回顾与分析

1、黄金（XAUUSD）

截至8月13日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为964.22吨，与上一个交易日维持不变。8月13日现货黄金多空双方继续争夺3350美元关口。亚盘交易时间空方略占优势，多次试探未能突破；欧盘开盘后强势上行，最高触及3370.77美元/盎司；美盘交易时间有所回落，价格来到3350美元/盎司后反弹。收于3356.667美元/盎司，涨8.4美元或0.25%。

基本面消息，近期公布的温和通胀数据与疲软非农就业报告强化了市场对美联储9月降息的预期，交易员已几乎完全计入降息25个基点的可能性，甚至开始押注降息50个基点。美国财长贝森特明确表态支持激进降息，称利率应较当前水平下降150至175个基点。美元指数连续下挫，美债收益率全线走低，为黄金提供坚实支撑。此外，特朗普政府持续施压美联储并加剧政策不确定性，也在推动市场押注宽松预期。

受美元走弱与美债收益率回落的双重提振，现货黄金在周三盘中一度冲破3370美元/盎司关口，虽然尾盘回吐部分涨幅，但仍收报3356美元/盎司，上涨约0.24%。贵金属板块整体走强，白银涨幅接近1.6%，铂金和钯金均录得温和上涨。与此同时，美股延续强势，道指上涨1.04%，罗素2000指数飙升近2%，部分避险资金被吸引流向股市和加密货币等风险资产，比特币再创历史新高。整体来看，贵金属价格维持坚挺，但风险资产的亮眼表现分流了部分黄金买盘。

市场情绪方面，交易员普遍认为美联储9月降息几成定局，并关注即将公布的PPI、初请失业金及零售销售等数据，以确认降息节奏和幅度；部分激进交易员已提前布局，押注金价有机会在杰克逊霍尔会议后挑战3400美元上方阻力。散户投资者在美元持续疲软与降息预期强化的背景下，多采取逢低买入策略，意在捕捉短线反弹机会。机构投资者则相对谨慎，一方面承认降息与美元走弱对金价的支撑作用，另一方面担忧地缘政治缓和及美股强势可能抑制避险需求，因此在维持黄金多头仓位的同时，也增加了对股票、加密货币等高波动资产的配置，以平衡投资组合的收益与风险。整体情绪呈现短期偏多、中长期观望的格局。

技术分析上，现货黄金在3350–3360美元区间形成稳固支撑，若能有效企稳并放量突破3370美元关口，则有望进一步冲击3400美元甚至3420美元的上方阻力位。美元指数若继续跌破97.60，并伴随美债收益率的持续回落，将为金价提供额外动能；反之，若美元出现技术性反弹，或风险资产继续吸引资金流入，黄金可能陷入高位盘整甚至小幅回调。

重点数据关注：美国至8月9日当周初请失业金人数、美国7月PPI年率、美国7月PPI月率。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：短期关注3350美元支撑能否守住，中期走势则取决于美联储政策信号与全球风险情绪的变化。

2、原油（XTIUSD）

原油价格周三大幅下挫，WTI和布伦特原油分别跌至62美元和65美元附近，创逾两个月新低，主要受美国原油库存意外上升、IEA下调需求增长预期以及供应预期上调影响。美国EIA数据显示，上周原油库存增加300万桶，远高于市场预期的减少27.5万桶，凸显需求疲软迹象。与此同时，IEA和美国能源信息署均警告未来供应可能持续过剩，抑制油价表现。市场还密切关注周五的美俄峰会，特朗普威胁若普京不配合结束乌克兰战争，将面临“严重后果”，引发市场对制裁升级的担忧。尽管OPEC+上调了2025年需求预期，但整体而言，供需错配、政治不确定性和技术面弱势共同促使油价短线承压，WTI或将进一步测试60美元关口。

当日目标区间：逢高做空，带好止损。

3、EURUSD

重点数据关注：法国7月CPI月率终值、欧元区第二季度GDP年率修正值、欧元区第二季度季调后就业人数季率初值、欧元区6月工业产出月率。

当日内看涨，转折点在1.1675。

交易策略: 在1.1675之上，看涨，目标价位为1.1730，然后为1.1760。

备选策略: 在1.1675下，看空，目标价位定在1.1650，然后为1.1620。

技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之上。

4、GBPUSD

今日无重点数据关注。

日内新一轮上升，转折点在1.3540。

交易策略: 在1.3540之上，看涨，目标价位为1.3600，然后为1.3630。

备选策略: 在1.3540下，看空，目标价位定在1.3515，然后为1.3490。

技术点评: RSI技术指标上，看涨。

5、AUDUSD

重点数据关注：澳大利亚7月季调后失业率。

当日策略：回调做多，带好止损。

6、USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：146.5附近做多，带好止损。

三、总结和展望

近期市场焦点集中在美联储政策走向与全球风险情绪变化。特朗普表示将提前公布美联储主席提名人选，候选名单已缩至3至4人，但财政部长贝森特称实际考虑人数或达11位，涵盖现任官员与私营部门人士。这一举动或引发“影子美联储”效应，加剧政策不确定性。美联储内部在降息幅度与节奏上的分歧明显，部分官员倾向谨慎，另有官员警告秋季政策会议将“充满变数”。

全球市场风险偏好显著升温，比特币突破12.4万美元创历史新高，并与美股齐涨，背后由ETF资金流入、企业持币、政策利好和降息预期推动，行情更多由机构主导，风险资产氛围浓厚。英国经济虽复苏乏力，但因英国央行按兵不动、美联储或开启降息，政策差异为英镑升值提供了空间。地缘政治方面，美俄峰会在即，特朗普对普京发出结束乌克兰冲突的最后通牒，若会谈顺利将推动美俄乌三方会晤；同时，中东局势因加沙人道危机持续受到国际舆论施压。

展望来看，短期市场走势将受美联储政策信号与关键数据（PPI、初请失业金、零售销售）引导，若降息预期升温且美元延续弱势，黄金有望继续上行；若地缘紧张缓解且风险偏好延续，金价或在高位震荡。原油在库存增加、需求预期下调与供应上调的多重压力下跌至逾两个月新低，短期仍有下探风险。主要非美货币受制于各自央行政策与美元走势，英镑因政策差异获支撑，欧元关注区间突破信号，商品货币则需观察经济数据对央行路径的影响。

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