AIMS荣鹰证券今日市场动态 | 年内“最差”非农要来了？

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北京时间今晚20:30，美国劳工部将公布7月非农就业数据。目前，尽管美股已连续三个交易日回落，但多数科技巨头“亮眼”的财报数据与“鹰派”的美联储，大致形成了多空“分庭抗礼”的态势。而这一平衡，又是否能一直延续到今晚这个非农夜结束？

从宏观层面来看，周四意外超出预期的美国PCE物价指数，可以说为前一天美联储在特朗普施压下依然坚决不降息的决定，作出了一个完美的“背书”。不过，美联储的“双重使命”向来有两个职责——除了需要维持物价稳定，还有着促进就业增长的目标。这也意味着今晚的非农数据，同样可能成为特朗普和鲍威尔之间的一大“角力点”：

究竟是美国就业市场持续保持稳健，证明鲍威尔不降息的“先见之明”；还是非农数据在7月骤然拉胯，证明特朗普给鲍威尔所起的“太晚先生”绰号，并非浪得虚名呢？

根据业内汇编的经济学家预期中值显示，预计7月份新增非农就业人数将较前月进一步放缓至11万人(部分媒体调查为10.4万人)，失业率则可能从前月4.1%攀升至4.2%，薪资增速也预计将小幅攀升。

经济学家指出，周五的就业报告对美股而言是一次重要的考验。过去几周，美股持续创下历史新高。周期股的表现远超防御股，且股市估值接近历史高点，市场似乎正在消化强劲的增长预期和美联储鸽派立场的利好组合。如果就业报告与市场预期基本一致，我们预计美股将继续走高，因为这将验证当前市场预期，即最糟糕的增长结果将得以避免，但美联储仍有望在9月重启降息周期。