“汉尼拔”曾代言的XTB什么来头？ 创始人大幅减持股份还安全吗？

一个外汇丑闻，导致股价在两小时内暴跌三分之二，如果不是交易所暂停股票交易可能会跌更多。

一路跌跌撞撞，又遇新的危机，今年5月创始人再度减持，两年间已累积减持超过5亿美元的股份。它就是东欧及中欧最大的外汇经纪商XTB，很多人不了解这个交易商，但其品牌形象大使却家喻户晓，如现任的足球传奇人物伊布“大奉先”，以及曾经“拔叔”。

今天具体说说XTB这个交易商！

20多年的老牌经纪商XTB

Jakub Zablocki 自 1996 年以来一直从事金融工作，2002年辞去了银行的货币交易员职位开始创业，拿出约8万美元创立了X-Trade Brokers Dom Maklerski SA 。到2010年，XTB已成为中欧和东欧最大的外汇和差价合约经纪商，扎布沃茨基也因此首次登上波兰富豪榜。其后几经更名成为现在的XTB。

XTB经纪商背后控股公司是Xtb S.A.，持有【75% 或更多】的股份及拥有对应的投票权，实控人为Mr Jakub Zablocki

Xtb S.A.2016年在波兰上市，后又在德国上市，至今涨幅521%，市值约23亿美元。

XTB崛起之路

XTB 从一开始就凭借强大的市场营销优势脱颖而出，如赞助一级方程式赛车车队，找明星代言，比如前几年XTB的形象大使是Mads Mikkelsen，就是那个令人恐惧“汉尼拔”，拍的宣传片有大片的即视感，B站有相关短片。

XTB现任代言人是足球传奇人物兹拉坦·伊布拉西莫维奇（Zlatan Ibrahimović），简称伊布，中国球迷送其雅号“大奉先”、“战神”。XTB广告词：“伊布不为钱工作，钱为伊布工作”！

XTB创始人是行业精英，参与制定相关监管规范，背后战略投资者实力雄厚，又有着强大的渠道营销能力，不成功才奇怪。但“爬得高，摔得重”，XTB曾因丑闻导致股价在两小时内暴跌三分之二。

XTB遭到的监管处罚

2017年11月波兰金融监管局 (KNF)指控XTB“采用了‘不对称价格滑点’策略，将执行损失转嫁给客户，同时延迟某些订单。” KNF对该经纪商处以990万兹罗提（270万美元）的罚款。股价应声暴跌。

对于监管机构的指控，XTB两轮上诉均被驳回，XTB公开表示不同意这一判决，但确认将履行罚款义务。

什么是“不对称滑点”?

不对称滑点是指：正向滑点极少发生或被平台过滤；负向滑点频繁出现，导致交易者亏损；这种现象可能是由于平台系统设计、流动性提供商机制，甚至是某些不规范交易商的刻意操作，通过操控报价或成交机制牟利。

比如交易者设止盈止损，止盈时从未多赚，止损时总会多亏一点点。显然对交易者不利。

2021年11月，法国金融市场管理局（AMF）以多项合规违规行为为由，对XTB处以30万欧元罚款。监管机构发现，在2013年至2020年期间，该公司向法国非专业客户推广差价合约，并发布误导性广告，未充分警告其所涉及的高风险。据报道，XTB至少有一次未告知其法国客户有关干扰订单正常执行的技术问题。

2023年5月，巴西证券交易委员会（CVM）向XTB国际有限公司（XTB International Limited）发出了停止令， CVM称，XTB在未持有巴西法律规定的必要监管牌照的情况下，积极向巴西投资者营销并提供经纪服务。

经纪商如果是上市公司，因违规受到监管处罚，其影响会更大，股价暴跌大股东也会利益受损，普通股民也会有意见。XTB在受到KNF巨额罚款后，股价开始绝地反击，重回正轨。此后也没有更恶劣的负面消息。

XTB稳定增长，大股东稳定套现

XTB发布的财报显示：2024 年全年，XTB 总收入为 18.7 亿波兰兹罗提（约合 4.45 亿美元），净利润为 8.594 亿波兰兹罗提（约合 2.05 亿美元），营收与净利润同比持续增长。48% 的收入来自基于商品的差价合约。XTB 客户总数达到 136 万，其中包括 658,500 名活跃客户。

公开数据显示：2023年5月至2024年9月期间，扎布沃茨基三次出售其持有的大量股份，总计约3.1949亿美元，该公司还在2024年4月支付了创纪录的1.95亿美元分红。

今年5月19日扎布洛茨基通过大宗交易再次出售约合1.94亿美元XTB股票。这是在过去24个月内第四次大规模出售XTB股份，他已套现价值超过5亿美元的股份。使其持股比例降至35.78%。

一边是股价不断创新高创始人大幅减持股份，一边是公司积极开拓市场

2024年，XTB在英国获得ISA许可证，进入个人储蓄账户（ISA）市场；收购印尼衍生品经纪品牌 Eagel Capital Futures。同年12月，XTB获得了印度尼西亚和阿联酋的许可证。

单独看XTB财报营收及利润不断增长，公司也仍在大力拓展全球业务版图，创始人大幅减持很难理解。但股价维持在高位，意味着接盘方也看好公司前景。

目前平台上有超过1万个可交易产品，拥有多地监管牌照，包括英国FCA和塞浦路斯CYSEC的牌照。

XTB用户的负面评价

英国的William Goh在XTB交易已逾一年，2025 年 6 月 24，XTB向William Goh账户多存入了 837.62 英镑。“但直到 7 月 1 日他们给我发邮件，我才得知这个错误。”

“XTB在未提前通知且无合同依据的情况下，冻结了所有无关的、已全部变现的提款，总额达 1530.31 英镑，这些款项来自各种股票的收益。并从我的提款中扣除了 837.62 英镑”。

“尽管他们声称在 6 月 25 日打了 13 次电话并发送了两封电子邮件，但我均为收到相关信息，XTB有关客户资金的关键事宜沟通得很糟糕。”

“XTB 的合规团队暗示，如果我提出投诉或采取法律行动，他们将寻求追讨法律费用，XTB 对一笔简单的重复付款处理不当，再加上非法抵扣无关客户的资金、通知流程不完善以及不专业的法律费用威胁，给我带来了巨大的压力以及信任的丧失。我强烈建议任何考虑在 XTB 进行交易的人三思。”

这确实不是什么恶劣的问题，但XTB的做法明显不妥，一般情况下“经纪商无权在未获客户授权的情况下直接扣除资金”。

外汇天眼上近期关于XTB的曝光涉及滑点、出金不及时，收费用高等，比如哥伦比亚的用户diego存入200美元，账户显示199.07，随即提款，只收到了179.07美元，扣款10%。这种情况可能汇率原因，也可能银行手续费，也可能是XTB的提款规则有关。

外汇天眼上早期还有很多关于XTB的曝光，完全是仿冒平台，受害者来自国内。收取50%的验证金，要购买信用分，交所得税等。

下面几个也是仿冒XTP的平台，外汇天眼标注为【监管牌照存疑】【 展业区域存疑】【高级风险隐患】。

XTB拥有FCA和CYSEC牌照，同样有着这样牌照的经纪商如果受到监管机构的处罚，可能不会造成这么大的声浪，上市公司一般面临更多的监管要求和合规规范。有潜在的风险往往会第一时间体现在股价里。

选择经纪商谨防钓鱼平台、仿冒平台，通过外汇天眼查交易商，能看到醒目提醒，如【暂无监管】、【假冒交易商】、【黑平台】等标志，帮助投资者有效规避风险，让投资更简单、更安全。