IEXS盈十证券汇市分析|美国就业市场警钟响起！6月非农数据或暴露经济隐忧，美联储降息再添变数

基本面

美指

美国就业市场警钟响起！6月非农数据或暴露经济隐忧，美联储降息再添变数

市场预计6月非农就业岗位仅增加11万个，失业率将攀升至4.3%，创下三年半以来的最高水平。与此同时，薪资增长保持稳定，但经济学家们对未来的就业趋势表达了担忧。这种疲软的就业表现是否足以推动美联储在7月恢复降息？答案尚不明朗，但市场已开始为潜在的政策转向做好准备。

荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley表示：“就业市场的变化比预期更为严峻，6月数据可能不足以推动7月降息，但美联储可能需要更加密切关注就业趋势。”

黄金

全球央行忧心忡忡：美联储独立性与美国法治危机或重塑全球金融格局

瑞银资产管理公司最新发布的储备经理调查却揭示了一个令人不安的趋势：全球各国央行对美联储的独立性和美国法治的稳定性表达了前所未有的担忧。这种担忧不仅可能动摇美元作为全球储备货币的根基，还推动了黄金、欧元和人民币等资产在全球储备中的地位提升。

瑞银的这份调查为我们描绘了一个充满不确定性的全球金融图景。美联储独立性与美国法治的潜在危机，正在推动全球央行重新审视其资产配置策略。美元的主导地位虽然短期内难以动摇，但黄金、欧元和人民币的崛起表明，全球储备货币体系的多元化趋势正在加速。面对地缘政治风险和经济不确定性，黄金作为避险资产的吸引力正在回归，而新兴市场央行对制裁风险的担忧则进一步推动了黄金回流热潮。

原油

美国关税阴云与OPEC+增产计划双重夹击，油价从一周高点回落1%

油价在经历周三的上涨后，周四（7月3日）亚欧时段小幅回落，布伦特原油和美国西德克萨斯中质原油双双下跌近1%，背后是美国关税政策的不确定性和OPEC+可能提高产量的双重压力

市场目光现已转向即将于周四公布的美国非农就业报告。这份报告被视为评估美国经济健康状况的重要指标，也将为美联储下半年的降息路径提供关键线索。如果就业数据表现强劲，可能降低市场对降息的预期，从而进一步压低油价；反之，疲软的数据可能增强降息预期，短期内为油价提供一定支撑。分析师普遍认为，在当前的多重不确定性下，非农数据的表现将对油市情绪产生重要影响。

技术面

美元指数

市场行情整理:

周三，美元指数小幅反弹，盘中一度重回97关口上方，但随后回吐部分涨幅，最终收涨0.13%，报96.77；基准的10年期美债收益率收报4.284%，2年期美债收益率收报3.797%。

观点整理:

回顾周二市场表现，在早盘期间价格先震荡后再度获得支撑上涨，同时在欧盘突破四小时阻力位置，之后价格延续性上涨，虽然隔夜期间价格承压下跌，但是最终依旧阳线收尾，价格在周二于趋势线附近获得支撑止步，后续关注进一步上涨表现。

黄金

市场行情整理:

因弱于预期的“小非农”引发了人们对美联储将更早降息的希望。现货黄金在美盘时段突破3350美元关口，最终收涨0.55%，收报3357.15美元/盎司；现货白银最终收涨1.46%，报36.54美元/盎司。

观点整理:

黄金短期反弹之后波动率降低，而昨日ADP数据显示私营企业就业已现两年来首次下降。若就业持续疲软，或将促使美联储提前降息，市场聚焦今日美国非农数据，若进一步施压美元，则不排除金价再次向上测试密集压力区间的可能性，短期等

原油

市场行情整理:

因伊朗暂停与联合国核监督机构的合作，美国和越南达成贸易协议，两油日内一度大涨3%。WTI原油在欧盘时段开启涨势，并在美盘重回66美元上方，最终收涨2.82%，报66.62美元/桶；布伦特原油收涨2.7%，报68.73美元/桶。

观点整理:

据美国能源信息署（EIA）数据显示，截至上周，美国原油库存增加380万桶，总量达4.19亿桶，而市场此前普遍预期为减少180万桶，显示出需求端的疲软超出预期。不利油价多头，然而昨日伊朗议会通过暂停与联合国核查机构合作的法案，再次加剧了中东地区紧张局势，使得市场担心冲突升级将影响原油供应，支撑油价，因此基本面多空平衡，短期技术层面显示区间震荡为主，等待方向选择。