瑞典北欧斯安银行：市场处于观望模式，油市该尾部风险尚存

基本面情况：

美国已直接卷入以色列-伊朗冲突，这标志着地区战争的历史性升级。特朗普总统在电视讲话中证实，美国轰炸机袭击了伊朗的三个主要核设施，包括深埋的福尔多设施。这次袭击标志着美国参与的决定性转折。特朗普宣称伊朗的浓缩能力已经“完全消失”，并警告说，如果德黑兰拒绝谈判，将接踵而至“更大的”袭击。

对油市而言：

美国的行动范围为地缘政治风险溢价增加了一个不稳定的新层次。随着市场重新开放，问题不再是原油是否会做出反应，而是反应的幅度和速度。全球市场的主要风险现在集中在中东石油流动，特别是通过霍尔木兹海峡的石油流动。任何关闭——或溢出到其他地区生产国——都将大大推高油价。尽管如此，鉴于亚洲国家严重依赖海湾原油，我们仍然将这一情景视为尾部风险，而不是基本情况。

尽管如此，通过石油进行报复可能是伊朗最具战略意义的选择。中断供应将直接影响美国消费者和特朗普的政治基础——他们中的许多人被他的反战平台所吸引。目前，市场处于观望模式。但这还没有结束。直到伊朗说结束，一切都结束了。