Moneta每日新闻：美债承压，美联储政策与财政风险加剧债券市场波动

美国国债继续承压，债券收益率曲线两端均受到影响，原因在于美联储坚持维持紧缩政策以及财政前景的不确定性加剧了债券发行的压力。财政部长贝森特曾试图缓解市场担忧，他提到了可能调整补充杠杆率（SLR）规则，这一措施有望让银行更容易购买美国国债，并潜在地降低收益率。

然而，这番话未能有效推动国债价格上涨，30年期国债收益率维持在约5.04%的水平。市场对此反应谨慎，西太平洋银行的Martin Whetton指出，这类改革预计需要数月时间才能落地，因此对短期走势影响有限。

长期债券方面，特朗普的税改法案继续施压市场，投资者对美国债务负担的担忧加剧。虽然如果参议院中强硬派推动大幅削减开支，这些忧虑可能得到一定缓解，但现状来看，该法案预计将大幅扩大预算赤字，令债市承压。

此外，明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari提醒市场，美联储在宽松周期中的暂停阶段可能会持续较长时间。他在周一表示，9月份可能是下一次降息的最早时机，但他对那时的经济形势是否足够明确持保留态度。考虑到掉期市场对9月降息概率约为75%的预期，Kashkari的表态突显了近期美国国债市场面临的波动风险。

长期国债掉期利差一度出现显著倒挂，虽随后有所收窄，但在交易结束时又回到了财政部长发言前的水平，显示市场对潜在政策变化的反应仍较为谨慎和波动。

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