外汇投资赚钱的根本来源

交易玩的越久越倾向于做长期，从寻找交易指标、交易技巧秘籍，转变为寻找更深刻的交易理念。巴菲特为什么坚持价值投资，二元期权为什么短的甚至5秒到期。

对价格的理解越深刻，对最终赚钱的根本来源越清晰，也就越能够体会到很多交易方法如无根之萍，相应的很多的投资理念也能应运而生。

投资赚钱直接的来源显而易见，就是价差。做多低买高卖，做空相反高抛低吸。更细致的分有价格差，利息差，汇差，股息等

形成价差的背后原因非常复杂，从两个极端场景中能窥知一二。

第一种场景：

比如金融市场上线一个新品种振金（漫威虚构金属），产自瓦坎达。前期空投平均分配到投资者账户，没有任何价值，一群投资者在里面买卖。（这不就是一部分虚拟货币么）。

一个金融市场上的纯粹空气品种，与现实世界无法连接，这种情形下，不管长期还是短期，都是一种零和博弈，有人赚就必然有人亏。

即便每个人交易水平一样，纯粹运气的角度，久而久之也会造成二八分化，即大部分人亏钱，小部分人赚钱。

考虑到每个人智力水平不同，资金体量，交易技巧等差距，加上交易所每笔交易不断抽用，使得赚钱更不容易。

第二种场景：

苹果公司股票代码AAPL，从2003年初，至2024年低，22年的时间，实际涨幅160000%，有4个年度是下跌的，平均每年分红约1%。

一个这样的规则，只可以做多，买入后必须持有两年才能卖出，那么这22年里没有人亏钱，全部赚钱。

如果买入后必须持有一年才能卖出，也可以持有更长时间，最差情况其中4年亏损。

这种情形下可以做到所有人都是赚的，（能买的到因为有人卖出，卖出可以算是赚少了）。

真实的金融市场介于两者之间，两者兼而有之。一般情况下，短期或者价格远远高于其价值时，更多的体现零和博弈；长期往往是真实价值的体现（包含通胀）。所以短期行情很难预测、很难操作，同时基本上都能认同10年后一碗面条比今天要贵。

具体到赌场：

不考虑成本的情况下，赌场和众多赌客是一种零和博弈，有人赚就有人亏。赌场有2%左右的纯粹概率上的赌场优势（规则就是这么设计的），一般情况下，那么如果一个赌客赚钱，意味着另外的赌客输钱。

商品类及相关期货：

全球、全产业链、全员线上线下共同影响的价格，以黄金为例，某人A在2000美元做多黄金，卖方可能是紫金矿业在市场进行套保，这个某人A持有一年以3000美元卖出，接盘的可能是香港的老铺黄金，打造成精美的黄金饰品，再卖给打算结婚的小情侣。

这个某人赚钱的最终来源虽然复杂，但理论上可以更清晰，2000美元时所有卖方都是紫金矿业，买方全是散户，3000美元卖出时，接盘方全是老铺黄金，全部卖给中国或者印度的小年青。

那资金矿业不就亏了吗?表面上看是的，实际上资金矿业赚的是由挖矿变成黄金的钱，至于黄金价格波动，他不愿意承担这个价格波动风险进行套期保值，转嫁风险。

股票市场：

还拿苹果举例，参与人群可以与上个类似，某人B在100美元买入苹果公司股票，200美元卖出，赚钱的根本来源可能是俄乌战争期间当地购买苹果手机的用户，苹果公司2013年以来累计回购自己公司股票超过7000亿美元。

外汇大体类似，但远比前面几类情况更为复杂

汇率波动反反复复，一年下来可能不涨不跌，并不好做。其实视野开阔一些，就是另外一番场景。

外汇有没有类似苹果那样的大牛股、大牛币?长期牛市，有，而且非常多。比如津巴布韦货币，曾发行面额达10的303次方货币，一举击败天地银行的烧纸钱面额。常见的面额1千、1万不够用，一亿也满足不了市场，直接10的303次方。

外汇市场能够操作而且方向非常稳定的也有，USDTRY，美元土耳其，2021年至2024年分别涨了，77%，41%，57%，20%。从2016年3至现在最高的41，10多倍的涨幅。

美元与黄金脱钩，50多年的时间里，美元换英镑大部分时间维持在0.5至0.9，对应的GBPUSD的范围是1.1至2区间。

相比黄金35美元一盎司，到现在的3400一盎司，波动太小了。

汇率是（两个国家或地区）两种货币之间的兑换关系，两者势均力敌的话汇率波动比较小如GBPUSD，单方面碾压就容易形成长期单边USDTRY。

两种货币的背后，直接的是通胀，利息，物价对比。间接的是军事、政治、科技、营商环境等全方位对比的结果。

通胀如何影响汇率

土耳其2023年前后通胀最高有90%，理想化一点100%吧，意味着物价一年翻倍，这种情况下拥有土耳其货币，如果持有不变意味着购买力减半。如果换成美元，一年后USDTRY上涨的100%，那么再换回TRY，可以换回原来数量的二倍，刚好抵消通胀。

这么看，汇率就是两个货币主体之间，对综合物价的一种再次校准。

汇率是两国全方位产品价格的重新校准

经常做交易知道，一般情况下美国加息，美元涨。只考虑利息和汇率情况，如果一步到位，比如U国公布年利息100%，T国汇率立即完全对应贬值50%。

真实的情况是，在U公布利息的那一刻，会有大量的人把T国货币换成U国货币，这个动作等于买入U卖出T，买的越多价格越高，卖的越多价格约跌。推动U兑T上涨。

上涨到什么地步呢，上涨到一国利率上涨后与汇率新的均衡，理论上利息100%，汇率涨100%。

如果想让汇率保持不变，需要同样利率的调整，这就是港元与美元的固定汇率，美联储利息变化，港府立即跟着变。20多年里汇率维持在7.75-7.8之间。

2018年“浪漫的土耳其”里拉在8月份暴跌30%以上，由于发生的特别快，土耳其瞬间也成为购买奢侈品的天堂。LV没有调价格，为了方便理解，假定一周内CNYTRY涨了100%，那么同样的人民币原来买一个LV包，现在可以买两个LV。

同样流传的蜂拥潮，如早年中国游客买爆美国，欧洲，日本，先后顺序就是汇率的变化，美国推动人民币升值，欧洲主权债务危机，日本安倍促使日元贬值。

后来LV等一众奢侈品公司调整价格，对应汇率波动，大家才冷静下来。

假象一下，如果LV价格不变，会有中国欧洲美国大批游客，使用本币兑换土耳其货币，不断的买LV，一直买。兑换土耳其货币这个动作，会拉升土耳其汇率。30%的套利空间已经非常高了，如果换成是黄金呢。很快能把30%的套利空间拉到无利可图。

要么LV承担损失，要么土耳其汇率定价有问题。不管LV销售多少，土耳其货币看似赚了，年底做账换成欧元血亏，所以很快LV调价。

到这里基本能够了解汇率波动背后的原因，知道其背后的逻辑也就能够把握其动向。

汇率是两国综合物价的对比结果，直接的因素如通胀，外贸，利率，商品价格，关税等，深层次有经济实力、科技、军事等。（货币自由兑换的情况下）

欧元区、英国、美国，瑞士，加拿大等国家货币政策相对同步，通胀水平差不多，货币自由流动，长期甚至几十年宽幅震荡，阶段性起伏。

类似土耳其、阿根廷等与上面几个国家对比，相对实际通胀长期保持高位，货币倾向长期贬值。

下图是美国CPI近70多年的历史变化，粗略看平均每年3%应该是有的，黄金等商品类，长期的通胀逐步累加，终究爆发反映到价格上。

短期体现更多的是零和游戏特征，有人赚就有人亏。长期更多的是价值的体现也会把通胀计入价格。行情上短期更随机，长期确定性更大。

巴菲特清晰的总结

1赚企业增长的钱；2赚别人口袋里的钱；3赚通胀的钱。 一个国家也可以当成一个企业理解，各方面蒸蒸日上，外资涌入，经营效益好不断盈利，汇率也会不断上涨。走下坡路汇率也会下跌。

（纯粹的零和游戏）硬掏别人口袋里的钱总是最难的。

外汇赚钱来源的另外一个雷

前面都是基于不作弊的情况下，也提到了赌场是零和市场，即所有参与者的总和盈亏为0。

外汇经纪商可以选择做你的对手，不将你的单子抛给市场和流动性提供商，称为B-BooK。就是吃头寸，客户赚钱意味着平台亏钱。这个时候经纪商因利益相关，难保不会做些小动作。

虽然行情和主流行情大体一致，但如果交易者利润比较薄，可能无法覆盖经纪商的小动作。如果赚钱过猛，可能遭平台劝退，甚至没收盈利。

这对用户而言，完全不对等了，本来金融市场赚钱就不容易，再整这么一出，优势大为减少。

外汇平台现在上面提到大部分品种都能覆盖，但经纪商参差不齐，选择好的交易商用外汇天眼。

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