FXTRADING 经济数据汇总（亚太区04/11）全球经济动态与货币政策展望：美联储降息难度增加，澳洲央行保持观望，日本进口成本下降

关税压力抬高降息门槛，美联储发出警告

美国大规模推行新一轮关税政策，然后又暂停，超出市场预期。对此，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在一篇最新博文中表示，关税波动的直接经济影响以及对市场信心的打击不容忽视。他强调，面对这些新的通胀上行风险，美联储在考虑降息时将变得更加谨慎。

卡什卡利指出，即便劳动力市场走软，关税不确定性带来的短期价格压力依然存在，政策放松的门槛将被显著抬高。他还提醒，全球贸易摩擦加剧可能动摇通胀预期的稳定性，进而对整体货币政策形成掣肘。尽管他承认经济增长放缓可能拉低中性利率，使当前利率环境在不变的情况下变得偏紧，但他依然呼吁在决策中保持高度灵活性。

澳洲央行态度审慎：不确定性中保持观望

澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克也对全球贸易局势的变动表达了忧虑。她指出，现阶段尚不宜就利率前景做出明确判断，因为全球贸易紧张局势仍处于演化初期，相关政策影响尚未完全显现。

布洛克强调，伴随着各国对美国暂停关税的回应，全球经济将面临一段充满调整与不确定的时期。澳洲央行将采取“观察与等待”的策略，密切关注外部冲击对国内供需平衡的潜在影响。她补充道：“当前的局势仍然极其动态，我们需要更多数据才能制定恰当政策。”

日本PPI略超预期，输入成本下降带来缓解

日本3月份生产者物价指数（PPI）年比增长4.2%，略高于前值4.1%和市场预估的3.9%。这一数据上涨涵盖了食品、能源等多个领域，尤其是石油和煤炭价格同比跃升8.6%，成为主要推动力量。

尽管国内生产成本持续上行，但进口物价则出现缓解迹象。3月以日元计价的进口成本同比下降2.2%，延续了前月的跌势。这意味着，海外输入通胀压力正在逐步减轻，有助于稳定日本整体物价走势。同时，出口价格增幅则有所收窄，显示外部需求或开始降温。