每日汇评：全球贸易战和经济衰退风险下，黄金多头拒绝放弃

• 在特朗普周四因关税引发波动后，非农就业数据公布当日，金价徘徊在 3,100 美元上方。

• 美国经济衰退担忧和美联储鸽派押注再次拖累美元和美国国债收益率走低。

• 从技术角度来看，只要 50 日均线保持在 2,944 美元，金价仍是“逢低买入”交易。

金价从一个月低点 2,971 美元迅速回升，巩固了近期的下跌趋势。本周一，避险市场格局延伸至亚洲，重振了对金价的避险需求。周一，亚洲交易时段，避险资金占据主导地位，投资者对美国总统特朗普引发的全球贸易战和经济衰退的担忧并未得到缓解，传统避险黄金的购买兴趣再度高涨。

继特朗普于 4 月 2 日解放日采取对等关税措施后，中国周五宣布对所有从美国进口的商品征收 34% 的报复性关税。特朗普周日晚些时候表示，除非贸易逆差得到解决，否则他不愿意与中国达成任何协议。他的言论导致金价本周开盘大幅下跌，跌至 3,000 美元关口以下的一个月低点。然而，多头买家迅速加入进来，认为特朗普关税战导致美国经济衰退的风险增加将超过通胀担忧，促使美联储今年大幅降息。

市场目前预计美联储最早在 5 月降息的可能性为 54%，各大银行都预测美联储将在 1 月份的每次会议上降息，尽管美联储主席鲍威尔周五表示，美联储并不急于降息。高盛现在预测美联储 2025 年的降息总额为 130 个基点 (bps)，高于之前预测的 105 个基点。在此背景下，美元反弹与美国国债收益率一起受到抑制，让黄金买家到目前为止站稳了脚跟。金价也从中国人民银行 的最新数据中获得了支撑，该数据显示，中国连续第五个月增加了国家黄金储备。

根据周一发布的数据，上个月中国人民银行持有的黄金增加了9万金衡盎司。然而，金价能否维持温和的复苏仍有待观察，特别是在周五“抛售一切”的大屠杀之后，这导致交易员通过黄金头寸获利来弥补其他资产的损失和追加保证金。

在没有重大影响的美国经济数据的情况下，特朗普对贸易政策的更新以及欧盟或其他国家的潜在报复将受到密切关注。总而言之，如果市场从持续的大屠杀中喘口气，将注意力集中在本周晚些时候公布的美国通胀数据上，金价的下跌空间似乎有限。

黄金每日技术分析

日线图显示，只要 14 日相对强弱指数 (RSI) 保持在 50 水平以上，金价的看涨倾向就可能保持不变。金价需要在每日收盘时捍卫 21 日简单移动平均线 (SMA) 3,029 美元，才能恢复创纪录的涨势。买家随后将关注 3,100 美元的关口，在此关口上方，3,068 美元的历史高点将再次发挥作用。

如果未能突破 21 日 SMA 3,029 美元，将重新开启下行趋势，跌向 3,000 美元大关。下一个支撑位位于一个月低点 2,971 美元，低于此水平，50 日 SMA 2,944 美元将挑战看涨承诺。