【热点追踪】美国霸权动摇 黄金直线走高

近期，国际上有两个主要的焦点：美国内政外交政策和黄金牛市，二者之间有着千丝万缕的关系。特朗普政府上台以来的一系列非常规操作，正在加速美国霸权衰落的进程，百年未有之大变局已初现端倪。与此同时，全球各国正积极为国际新格局的到来做准备，其中各国央行近年来持续疯狂购买黄金的行为，尤为引人关注。

自特朗普再次执政以来，“毁约”“退群”已然成瘾。上任第一天，美国便宣布退出《巴黎协定》，随后又退出联合国人权理事会，近期更有消息称，特朗普正考虑放弃北约领导权，并提议由英国或法国将领接任欧洲盟军总司令一职。自1949年北约成立以来，美国一直牢牢掌控其主导权，过往美国对外战事，基本都会借助北约之力。如今拱手相让于欧洲，意味着美国战略的全面收缩，军事上停止对外扩张。

在俄乌问题上，美国采取“越顶外交”策略，核心目的是牺牲欧洲利益，实现自身从俄乌冲突中抽身并获取最大利益，此举加速了欧洲寻求独立自主的进程。此外，特朗普推行的关税政策，引发了美国传统盟友如加拿大、墨西哥、欧盟等国的严重不满，美国在国际社会的信誉和信任度大幅下降。

在科技领域，人工智能、光刻机等重点科技已将美国霸权撬开一条缝隙，各国在科技上赶超美国已不再是遥不可及的目标。从经济层面来看，自2025年1月中旬以来，美元指数跌幅超过6%，基本抹平了去年11月以来的涨幅。截至2024年年底，美国经济占全球GDP中的比重首次降至15%以下，达到现代史上最低的14.76%。

百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，美国军事霸权、科技霸权、美元霸权都出现松动的迹象，一超多强的格局可能即将发生改变。回顾历史，1971年8月-1974年12月，布雷顿森林体系解体后，黄金价格上涨约330.26%，年化收益超过54%。当前，从特朗普大选获胜至今，黄金价格最大涨幅约为18%。结合近年来各国央行的购金行为和全球投资者的资金选择来看，黄金的牛市远未结束，3000美元可能只是开始。

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