脱离下行通道 黄金多空胶着需保守

昨日市场掀起突发事件。除了对加拿大、墨西哥、中国关税实施，另一项引起市场哗然的消息为TSMC将在未来于美国进行建设5座晶圆厂，预估赴美投资1000亿美元。

(图一、特朗普宣布TSMC将赴美投资1000亿美元)

TSMC赴美制造面临的问题成本为主要因素，根据先前公司执行长指出，倘若赴美制造芯片则成本提高50%，但面临特朗普日前威胁将对芯片课征100%关税，不得不妥协。

市场开始反映先进工艺制程于美制造成本担忧，造成费城半导体、纳斯达克科技成长股陷入重灾区。另外，以英伟达深陷芯片出口于新加坡洗产地风波，根据CNBC报导指出，英伟达出口新加坡约240亿美元，但已运往该国产品计算，仅只有4.73亿美元。不过新加坡坚决否认充当中国渠道的指控。

在市场利空讯息夹杂，市场投资人避险恐慌情绪推升美国十年期公债价格，其收益率回落至4.123%。身为避险资产的日元也回升至148.83。

(图二、美国十年期公债收益率)

(图三、避险资产日元回升至148.83)

延续我们昨日对于风险资产评论，我们认为相对低点即将浮现。当前市场为动能派主导市场行情，风险资产根据评价以进入相对合理或低估阶段，未来下探空间有限。

从另一个角度来看黄金，当利空笼罩市场之际，黄金在该涨的时候没有涨，未来利空退散，黄金大概率将持续走弱。

对于特朗普执政观点：在特朗普总统就职日后马不停蹄大刀阔斧祭出关税惩罚，起初市场大多数投资人认为此为谈判手段。直到今日关税生效后市场认知道，特朗普祭出关税为核心改革！

黄金技术面分析

黄金脱离下行通道后延续上涨动能，于亚盘时段触及费波纳契中性区间50%压力位2895。我们认为在市场仍笼罩在利空环境之下，需等待日K线确认黄金是否成立反转形态，于K线组合确立空头母子线后才能延续空方操作。

倘若今日K线无法如期收阴线，仍有概率于2832止跌后向上延伸做右峰。面临期货结算仍有三周，黄金震荡加剧使得多方操作需保守、空方操作需谨慎。

今日建议保持空手观望。

支撑：2880/2832

压力：2895

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