【每日策略】通胀数据向好 降息预期上升

黄金小时图

黄金方面：

上周黄金创下新高后回落，止步八连阳。但随着美国一系列经济数据的公布，市场认为美联储降息的概率上升，可能会对黄金形成支撑。

美国1月核心PCE物价指数年率降至2.5%，扭转了此前的上升势头，美国财长贝森特表示通胀可能迅速回落到美联储2%的目标。但占美国经济活动三分之二以上的消费者支出下降了0.2%，为2021年2月以来最大降幅，这些可能预示着降息的必要性。

百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，通胀回落增强了市场信心，也为美联储的政策提供了操作空间。但劳动力市场和消费能力的最新变化，显示需要美联储宽松货币政策的支持。

技术面：黄金日线收中阴线，但乖离率过大，有修复的需要。4小时周期收止跌K线组合，长期均线支撑有效，短线很可能以反弹为主。日内短线可关注下方2861美元一线的支撑。

原油小时图

原油方面：

上周油价先抑后扬，整体跌幅不大，临近收盘技术形态走好，短线有继续反击的可能。短期来看，特朗普坚持对来自加拿大的能源征收10%的关税，是利多油价的。

美国商务部长卢特尼克表示，他预计美国将于周二（3月4日）对加拿大和墨西哥加征关税，其中对来自加拿大的能源加征10%的关税。由于美国的中西部炼油企业仍然高度依赖加拿大原油，这将直接提升美国炼油产业的成本，这部分成本也将转嫁至消费者，可能会导致美国汽油价格上升。

但长期来看供需矛盾依旧存在，预计市场2025年全球原油需求将增加100万桶/天，增速低于欧佩克+预计的120万桶/天的需求增长速度，且欧佩克+拥有大量的闲置产能。

技术面：原油日线收小阴线，受压力位压制明显。1小时周期低点上移，高点水平，形成上攻中继形态，短线大概率以反弹为主。日内可关注下方69.40美元一线的支撑。

铜方面：

铜日线收阴线，下跌调整大概率未结束。4小时周期高点下移，低点水平，形成下跌中继形态，短线价格大概率还有低点。日内短线可关注上方4.57美元一线的压力。

日经225方面：

日线收锤子线，但价格跌破前期箱体，形态上并不好看。4小时周期下跌结构有完成的可能，但上涨动能一般。日内37870一线是多空分水岭。

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