EC Markets | 金价涨势放缓，回调风险加大

即便美联储表示不急于降息，金价在今年头两个月已成功上涨了12%。分析人士指出，尽管美联储在可预见的未来保持利率稳定，但通胀压力继续上升，推动实际利率走低。

目前，市场认为若特朗普的政策导致经济增长放缓，美联储可能会加快降息步伐；但如果通胀压力持续存在，美联储可能会推迟宽松政策。

美元与黄金市场反应：避险需求推动金价走高，美元走势受制于政策不确定性

在美联储仍保持谨慎、特朗普政府加剧政策不确定性的背景下，美元与黄金市场出现分化走势。

美元方面：由于特朗普的关税政策和财政削减可能对美国经济增长造成负面影响，市场避险情绪升温，美元受到一定支撑，但同时市场也在权衡美联储的潜在降息路径。如果未来数据进一步恶化，美联储释放更明确的宽松信号，美元可能承压。

黄金方面：由于市场避险情绪升温，黄金价格已接近历史高点。投资者对全球经济不确定性以及美联储降息预期的增强，使得黄金成为热门避险资产。此外，若美联储最终降息，实际利率下行，也将进一步推升黄金的吸引力。

短线来看，黄金期货沪金价格上涨，目前暂报687.32元/克，涨幅0.39%，最高689.66元/克，最低683.88元/克。今日上方阻力位为700-705，下方支撑位为660-665.

尽管制裁带来的供应风险支撑油价，但全球需求前景的不确定性限制了涨幅。

与此同时，美国计划对加拿大和墨西哥的进口商品加征关税，加剧了市场对全球石油需求增长放缓的担忧。此外，市场对美国可能放松对俄罗斯的制裁持观望态度，进一步影响原油市场走势。

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