【今日汇市】2月20日交易策略

标题：北极寒流引爆一类资产！美日跌创年内新低

美国天然气 (NatGas) –北极寒流突袭！处在圆底拉伸段

日线图看，因北极寒流提振北美供暖需求，同时恶劣天气可能影响供暖设备运作，对供需形势高度敏感的美国天然气价格连续两个交易日直线拉升。市场本周刷新2023年1月来最高水平，长期圆弧底又有突破碗口，再启升势的迹象。当前气价恰好来到去年8月来涨势的上轨压力，而22年11月-23年3月跌势的38.2%回撤在4.42一线，亦为多方短线亟待攻克的目标。指标方面，MACD收复零轴后急速攀高，双线开口张大；RSI突入强势区，多方短线可能发力过猛。

4小时图看，气价急剧拉升后，封闭了2023年年初时的缺口，在技术上开启了方向选择的任意门。目前缺口下沿4.175一线料成盘中支撑，不被跌破则攻势延续；但若失守，价格就有“上轨遇阻”的风险。随后岁末年初时的两个波段高点3.960和3.850将有买盘承接。再往下，2023年高点3.720相对关键，也是长期圆弧底的碗口水平；失守下行将向涨势下轨运行。指标方面，短期MACD和RSI进入更为极端的强势水平，如果后者拐头跌落超买线，或招致价格显著回撤。

上方阻力参考: 4.420、4.755、4.950/5.0

下方支持参考: 4.175、3.960、3.850

*美国天然气 4小时图

美元/日元 (USD/JPY) –刷新调整低位，逼近跌势下轨

日线图看，10年期日债触及16年高点，令日元走强显得“顺理成章”，美日亚市早盘下破151.00关口，刷新本轮回撤低点。汇价1月上旬来的调整势头仍在延续，而基于前者(151也是去年2月、4月两个箱体的边缘)打造双底的希望已日渐式微。后续支撑指向150.00整数心理关，随后2023-24年长期涨势的38.2%回撤位148.65与去年12月谷底重合，预计支撑顽强。指标方面，MACD在零轴下方缓慢下移；RSI再度滑向超卖线，均指向汇价弱势。

4小时图看，美/日向下破位，延续年内震荡沉底节奏。反观回升机会，唯有向上收复去年11月低位152.15方可明显缓和下行压力。随后年内跌势上轨附近阻力密集：去年10月23日高点153.15，1月下旬双底低位153.70依次横亘，增添收复难度。再往上，2月13日高点154.70为短期W底颈线，争夺将是多头改命的绝佳机会。指标方面，MACD在零轴下方再度死叉；RSI跳水触及超卖线，目前空方动能趋于极端，可适当留意触及跌势下轨时的止跌机会。

上方阻力参考: 152.15、153.70、154.70

下方支持参考: 150.00、148.65、147.15

*美元/日元 4小时图

黄金/美元 (XAU/USD) –2945几番纠缠，指标高点三次下移

日线图看，特朗普汽车关税威胁再起助燃避险情绪，但黄金创出纪录新高后并未继续开疆拓土。而整体上，金价仍在本月陡峭升势内震荡，虽然2945(去年11月美国大选前后调整行情的逆向1.618倍映射位)一线近来数次封闭向上空间，但多头反复冲击的动作或在不断累积胜势。该位一破，挑战3000水平之前将鲜有技术障碍。指标方面，MACD在极端高位接近形成温和死叉；RSI在超买线附近逐渐走平，金价攻势略有滞缓，相反空方也无力组织有效反扑。

4小时图看，金价上周末前的高台跳水没有构成形态或者趋势方面的真正威胁，市场短期波段低位依旧不断上移。而涨势仅剩的瑕疵在于震荡指标的连续背离：MACD和RSI的波段高点已三次下移。如果盘中振幅扩大，可先看2月涨势下轨和年内升势上轨(已上破)的承接力是否稳固。随后在2900心理支撑下方，2月5日高点2880和2月12日低位(潜在双顶颈线位) 2863将依次维护波段上升常态，随后2月6日低点2832至年内基础涨势下轨一线争夺同样关键。

上方阻力参考: 2945、3000

下方支持参考: 2900、2863、2832

*黄金/美元 4小时图

美油 (CRUDE) –三连阳上破跌势，反弹恐根基未稳

日线图看，OPEC+可能推迟增产，以及欧洲供油设施遭破坏的影响持续发酵，美油连弹3日。不过价格在去年6月低点/11月高点镜像位72.50抛压明显，日K留下较长上影线。当前多方目标明确，站上上周高点即可打造小型双底，夯实反弹延续基础。随后若继续攻上去年7月低点74.20，以及2023年10月来三个高点连线形成的中期跌势压力，将进一步打开反攻局面。指标方面，MACD在零轴下方温和金叉；RSI尚且无力踏入强势区，可见三日反弹并未颠覆整体承压状态。

4小时图看，美油反弹仍是“机遇、风险并存”的局面，一方面市场基于去年8月双底低位71.10和去年12月4日高点70.25支撑带构筑潜在双底，同时已打破1月中旬来跌势上轨。然而短期波段下降常态未曾颠覆，且在72.50一带又有形成“更低高点”的嫌疑。如果滑落直至70.25下方，该位累积的多头筹码即将“溃堤”，后市恐迅速滑向20-22年长期涨势的50%回撤位68.10。指标方面，MACD快线在零轴上方放慢回升脚步；RSI于强势区小回，短线反弹可能依然根基不稳。

上方阻力参考: 72.50、74.20、76.25

下方支持参考: 70.25、68.10、66.40

*美油4小时图

香港恒生指数 (HK50) –“三针”凸显抛压沉重，一点可证调整“健康”

日线图看，市场自1月中旬一路攀高后累积了大量获利盘，恒生指数周四(20日)早盘显著走低。而之前K线的三针探顶已预示23000关口、直至2021年低点/2023年高点22700一带抛压沉重。但若市场展开适度调整，也不乏成为“再度起跳”前蓄力动作的可能。点位上，回撤若守22000与1月中旬起涨势的初始支撑不破，可证回调“健康”。一旦失守，下行恐测试去年10月拉升行情后的两个波段次高位21400，该位至本轮涨势的38.2%回撤位21000为多方维护强势的最后防线。反观上行机会，只要23000强阻一破，股指将迅速接近去年峰值23500。指标方面，MACD在零轴上方大涨后，快线有拐头迹象；RSI在超买区折返向下，如果快速下穿超买线，股指短线调整可能提速。

上方阻力参考: 23000、23500、24000

下方支持参考: 22000、21400、21000

*恒生指数日线图