DBG Markets盾博:2025年2月24日市场报告

市场概述

周二将公布美国消费者信心报告，周三将公布澳大利亚 CPI，周四将公布美国 GDP 初值和失业救济金申请人数，周五将公布美国核心 PCE 物价指数、加拿大 GDP 和欧洲德国 CPI 初值（月率）。

总体而言，特朗普将如何征收关税的行动引发了对通胀的担忧，这使得分析师认为美国联邦储备委员会有可能暂缓降息。如果出现这种情况，我们可能会看到其他货币对美元的吸引力下降，黄金也可能下跌。不过，从长期来看，我们可能会看到黄金上涨。

关税动态：

汽车、制药和半导体关税： 特朗普已表示计划对汽车进口征收 25% 的关税，并对医药产品和半导体芯片征收类似或更高的关税。预计这些关税最早将于 2025 年 4 月 2 日生效。

钢铁和铝关税： 特朗普扩大了对钢铁和铝的现有 232 条款关税，终止了豁免，并将铝的关税税率从 10%提高到 25%。这些变化将于 2025 年 3 月 12 日生效。

对加拿大和墨西哥征收关税： 特朗普签署行政命令，对从墨西哥和加拿大进口的商品征收 25% 的关税，不过这些关税已被暂时中止，直到 2025 年 3 月 4 日。

互惠关税： 特朗普于 2025 年 2 月 13 日发布了一份备忘录，概述了一项征收对等关税的计划，以匹配其他国家对美国出口商品征收的税率。该计划旨在解决贸易不平衡问题，预计将于 2025 年 4 月进一步细化。

另一方面，我们可以看到俄罗斯和乌克兰之间的一些重大升级，这可能会给事态的发展带来更多的担忧。如果冲突失控或被拖延，特朗普最初的计划可能会被推迟。这也是他在征收关税问题上从竞选时的激进语气突然转向更加谨慎的一个合理因素。

俄罗斯军队一直活跃在哈尔科夫和卢甘斯克地区，但没有取得重大进展。乌克兰还对俄罗斯的军事装备进行了打击。

乌克兰不太可能接受以伊斯坦布尔谈判为基础的和平条款，因为这些条款被认为有利于俄罗斯。泽连斯基提出以下台换取和平和加入北约。

黄金 - 黄金价格未能突破前期高点，显示出上周的犹豫不决。然而，由于市场对额外关税的担忧，本周金价仍有望上涨。分析师也在密切关注通胀报告，因为它们将影响美国联邦储备委员会的利率决定。如果利率居高不下，黄金的吸引力就会减弱，有可能导致价格下跌，美元也会相应上涨一两个季度。不过，黄金的长期预期仍然看涨，可作为美元相关风险的对冲工具。

白银 - 如果黄金价格停滞不前，白银的走势也可能放缓，尤其是当美元变得更具吸引力时。MACD 和 RSI 等动量指标显示出越来越多的看跌信号，价格开始跌破 EMA200 和 32.5177 支撑位。测试前一个较高的震荡低点可能预示着中期价格方向的转变。

DXY - 尽管特朗普的言论引发了对通胀的担忧，但美元仍然走强。市场参与者正在等待通胀报告，以判断美国联邦储备委员会今年将如何处理利率问题。目前，技术指标主导分析。MACD 接近看跌交叉，RSI 接近超卖水平，表明短期反弹后可能再次下跌。EMA200 和整体价格走势仍然看跌。

英镑兑美元 - 英镑呈现看涨势头，价格从 1.26163 反弹。虽然 RSI 显示超买，但 MACD 接近向上交叉，为继续看涨留出了空间。我们将密切关注价格的反应，但总体趋势依然看好。

澳元兑美元 - 澳元继续看涨，从 EMA200 和 0.63407 反弹。虽然 MACD 尚未发出上行信号，但 RSI 处于超买水平。这表明在恢复上升趋势之前，可能会出现横盘或小幅下挫。总体价格走势依然看涨。

新西兰元兑美元 - 新西兰元保持看涨势头，维持在前期高点上方。价格正从关键区域反弹，MACD 显示卖盘稀少，RSI 反映超卖状况。总体而言，趋势依然向上。

欧元兑美元 - 欧元已突破盘整边界，预示着美元疲软将带来进一步的看涨潜力。虽然 MACD 尚未确认买盘力量，但 RSI 显示超买水平。价格在继续走高之前可能会短暂盘整，但整体市场情绪仍然看涨。

美元兑日元 - 日元延续看跌趋势，MACD向下交叉，RSI显示超买水平，尽管价格波动很小。抛售势头继续占主导地位，我们预计会进一步下跌。

美元兑瑞郎 - 法郎兑美元汇率上涨。MACD 接近看跌交叉，而 RSI 在价格下跌的情况下仍保持稳定，表明继续下行的势头正在形成。

美元兑加元 - 加元仍处于持稳形态，尚未出现重大波动。在出现更明确的价格走势之前，看跌倾向保持不变，因为价格在更高水平继续面临阻力。