PRCBroker:油：供需状况或持续趋于宽松

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■ 国际能源署（IEA）和美国能源信息署（EIA）均预计全球原油供应将出现过剩

■ 考虑到特朗普政府的能源政策，全球原油供需格局或将进一步趋于宽松

国际机构已经公布了截至1月的全球原油供需展望。关于2025年全球原油需求（日均）的增长，由于各机构对可再生能源转型、能源效率提升以及快速电气化的观点存在分歧，其预测仍然存在差异。美国能源信息署（EIA）基于美国经济的韧性，将需求增长预测从上个月的129万桶/日上调至133万桶/日（2024年：1.0277亿桶/日 → 2025年：1.041亿桶/日）。国际能源署（IEA）预计增长110万桶/日（2024年：1.029亿桶/日 → 2025年：1.041亿桶/日），而石油输出国组织（OPEC）维持其预测为145万桶/日（2024年：1.0375亿桶/日 → 2025年：1.052亿桶/日）。

另一方面，2025年全球原油供应（日均）的增长，EIA预测增加176万桶/日（2024年：1.026亿桶/日 → 2025年：1.036亿桶/日），而IEA则下调至180万桶/日（2024年：1.029亿桶/日 → 2025年：1.047亿桶/日）。EIA和IEA均预计2025年全球原油供需将出现小幅供给过剩，这将对WTI原油期货价格形成下行压力。

短期内，供应端的话题将继续主导WTI的走势。1月10日，美国拜登政府宣布对俄罗斯石油企业及运输俄罗斯原油的油轮等实施新的全面制裁。中国和印度正积极采购非俄罗斯产原油，俄罗斯的海运原油出口已大幅减少，这些制裁措施已经产生了早期影响。IEA指出，这可能对俄罗斯石油供应网络造成重大干扰，未来特朗普政府是否调整相关制裁备受关注。

同时，特朗普总统在就职典礼上宣布国家能源紧急状态，并决定再次退出应对气候变化的国际框架《巴黎协定》。此外，他签署行政命令，撤销了拜登前总统禁止在美国近海新开采石油的措施，推动美国国内化石燃料的增产，并要求OPEC降低原油价格，试图通过能源价格下跌抑制通胀。尽管需要密切关注OPEC+从4月起是否按计划逐步减少每日220万桶的减产规模，但考虑到特朗普政府的能源政策方向，全球原油供需可能进一步趋于宽松，WTI的上涨压力预计仍然有限。