达沃斯世界论坛 金融大佬谈论特朗普「关税」问题

欧元区央行总裁拉加德与摩根大通首席执行长杰米戴蒙分别对特朗普对美国贸易伙伴征收关税发表看法。上至国家下至企业，不由分说都在关注特朗普课征关税产生的影响性进行分析。

针对关税问题，欧洲央行总裁拉加德表示，关税政策对美国经济影响性是负面的回馈，尤其是通货膨胀问题。当前美国经济状况相当炙热，倘若在进行关税课征，不仅薪资上升与就业市场紧张问题，或将大幅增加本国制造业的产能困男，关税转嫁至消费者、导致物价上涨。

拉加德进一步表示对通胀的看法，她指出，倘若美国的内部通胀风险燃起，这对于欧洲区的影响有限但对欧元区经济体影响性有限。欧元区2024年12月通胀率达2.4%连续三个月回升，不过未来欧央降息步伐会依据经济状况保持平稳﹐采取逐步降息政策致力于通胀2%目标。

我们的观点，我们认为拉加德不担心美国输入性通胀的原因最大根本来自于汇率，拉加德在该论坛提到，未来几个月美联储与欧元区可能采取截然不同的货币政策，她认为特朗普关税带动的通货膨胀风险传导致欧元区的冲击有限，换言之，昂贵的美元、低廉的欧元仍可保有出口优势。

至于，摩根大通首席之行长戴蒙对特朗普关税问题保有正面的看法。他认为，倘若关税问题会带来一些通货膨胀，但在对国家有利的基础下，那就应该要接受它。

戴蒙认为，倘若关税手段使用得当，则有效地降低贸易逆差。关税可以改变美元，应侧重于经济增长。尽管人们担心这些关税可能引发全球贸易战并重新引发国内通胀，但美国资产规模最大的银行的负责人表示，如果使用得当，这些关税可以保护美国的利益，并让贸易伙伴重回谈判桌，为美国达成更好的协议。

我们的观点，特朗普此次针对性最高的是墨西哥与加拿大，以关税作为外交手段以提醒两国解决非法移民以及毒品问题，特朗普指出，我们考虑对墨西哥和加拿大祭出25%（关税）措施，因为他们让大批人群…入境，还有让芬太尼（Fentanyl）流入（美国）。很有可能在2/1日实施关税。

我们认为戴蒙仍支持特朗普把关税当做工具，以促进未来国家安全考量，从该角度也没什么毛病，倘若特朗普真的祭出惩罚性关税，这也会有效地降低贸易逆差。

纳斯达克技术面分析

该波段上涨惯性为沿4H 20MA向上攻击，短线见转折回落，投资人操作心态应以回调做多为主，关注下方20MA支撑21584一带，回踩该位企稳则伺机介入多单。止损建议：200点。

支撑：21584

压力：21804

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