金价基本面背景似乎倾向于看涨交易员

• 尽管美国债券收益率和美元上涨，金价从接近三个月高点回落
• 美联储进一步降息的押注可能会阻止美元多头进行新的押注
• 对特朗普关税计划的担忧应进一步支撑避险贵金属

周四亚洲时段，金价（XAU/USD）走低，远离前一天触及的自11月初以来的最高水平，即2763-2764美元区域。由于美国国债收益率上升，美元（USD）在隔夜从月度低点反弹，这反过来对该商品施加了一些下行压力。除此之外，股市的潜在看涨情绪削弱了对避险贵金属的需求

也就是说，一系列因素可能会对金价形成顺风，并在确认一个月的上升趋势已经耗尽之前需要谨慎。美国通胀减弱的迹象重新引发了美联储（Fed）今年两次降息的押注。这可能会对美国国债收益率和美元形成逆风。此外，围绕美国总统唐纳德·特朗普关税计划的不确定性可能引发贸易战并增加市场波动性，这应有助于限制XAU/USD的下行空间

金价走低，因美国国债收益率反弹支撑美元；下行空间似乎有限

• 由于美国国债收益率小幅反弹，美元在周三触及自12月底以来的最低水平后持稳，并促使周四金价出现一些抛售
• 关于美国总统唐纳德·特朗普关税计划的细节缺乏以及地缘政治紧张局势缓解，支持了风险偏好情绪，这被视为削弱避险贵金属的另一个因素
• 特朗普提出的政策被广泛认为是通胀性的，这反过来可能迫使美联储坚持其鹰派立场，并保持较高的利率以抑制不断上升的价格压力
• 然而，投资者仍在定价美国央行今年年底前至少两次降低借贷成本的可能性。这可能会限制美国国债收益率和美元的上行空间
• 特朗普在世界经济论坛上的演讲将被期待提供更多关于关税的具体公告。除此之外，美国每周失业救济申请的发布应为XAU/USD提供一些动力
• 日本央行定于周五结束为期两天的政策会议，并预计将利率从0.25%提高到0.50%，这是自2008年全球金融危机以来的最高水平
• 美联储和欧洲央行的利率决议分别定于下周三和周四，这可能会引发波动并为无收益的黄色金属提供一些动力

金价似乎准备挑战历史高点；2725-2720美元区域是多头的关键

从技术角度来看，任何后续的下跌更有可能在2625-2620美元的强水平阻力突破点（现已转为支撑）附近找到不错的支撑。一些后续抛售可能会将金价拖至2700美元关口，如果果断突破应为更深的损失铺平道路。XAU/USD可能会跌至2665-2662美元区域，途经2627-2622美元汇合点。后者包括100日指数移动平均线（EMA）和短期上升趋势线，这反过来应成为短期交易者的关键枢纽点

另一方面，隔夜的波动高点，约在2763-2764美元区域，现在似乎提供了一些阻力，金价可能会挑战10月份触及的历史峰值，约在2790美元区域。紧随其后的是2800美元关口，如果攻克将被视为看涨交易的新触发点，并为过去一个月左右见证的近期确立的上升趋势的延续奠定基础

黄金 FAQs

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。