今年比特币将继续与黄金“争宠”，而推动黄金突破4000美元的催化剂是...

2025年黄金和比特币都处于快速发展的市场前沿。我认为股市调整可能是今年推动黄金突破4000美元的催化剂。美股市值与GDP之比约为2.2倍，大约是百年来的最高水平。即使美股回调10%，也能给黄金带来所需的动能，价格可能有升至3000美元上方的风险。此外，根据世界黄金协会的数据，各国央行在2024年购买了创纪录的1250吨黄金，显然是为了减少对西方货币的依赖。而黄金ETF也出现了新的买兴。这种转变归因于机构投资者情绪的转变。我认为资产多元化的方向正在向黄金倾斜。

再者，与美股相比，黄金仍相对便宜。与此同时，比特币在2024年上涨超过150%后成为众人关注的焦点。2025年比特币走势可能会出现部分逆转，因为过度投机的情况正在冷却。不过，年轻投资者仍对比特币感兴趣。30岁以下的人相较于黄金，更青睐比特币。因此若加密货币热情消退，随着资本回流到传统的避风港，黄金可能会受益。

随着时间推进至2025年，我认为黄金和比特币都处于关键时刻。黄金财大气粗的买家——央行买盘仍会维持，但比特币的出现为“新一代的基石资产”奠定了基础。目前的市场乐观情绪可能不会无限期地持续下去。因为我们正处于市场极度紧张的时期，适度的均值回归是正常的。黄金能否突破4000美元或比特币能否保持惊人的涨势，可能取决于股市对潜在降息的反应、主要经济体复苏或放缓的速度，以及投资者是否会远离风险资产。