欧洲央行会议纪要：进一步降息仍是可能的

欧洲央行（ECB）决策者上个月同意应谨慎和逐步地进行降息，但他们也表示，更多的政策宽松可能即将到来，这一切都根据该行12月11-12日会议纪要的发布。

亮点

关于通胀前景，成员们越来越有信心通胀将在2025年上半年回到目标。

如果未来几个月和几个季度的通胀基线预测得到确认，逐步减少政策限制性被认为是合适的。

管理委员会在通胀最后阶段不应放松警惕。

通胀前景仍存在许多上行和下行风险。

需要通过更多的检查点来确定通胀是否保持在轨道上，并保持在此过程中进行调整的选择性。

鉴于现有的不确定性和可能阻碍通胀迅速降至目标的一些因素，这种谨慎的做法仍然是合理的。

一些成员指出，在当前会议上可以提出降息50个基点的理由，并且会更倾向于更多地考虑这种较大幅度降息的可能性。

需要逐步的方法来评估政策利率是否已达到大致中性水平。

有人指出，降息50个基点可能会被认为是欧洲央行对经济状况的看法比实际情况更为负面。

建议借鉴广泛的方法来估计或建模自然利率。

调整利率50个基点的理由在降息过程中与加息周期中并不相同。

自上次管理委员会会议以来，地缘政治和经济政策的不确定性变得更加明显。

通胀风险大致平衡。