HTFX：汇市要闻（2024.12.26）

A股：沪指跌0.01%，深成指跌0.64%，创业板指跌0.55%。

欧美多种大类资产无收盘报价。

美债收益率上破4.6%

一年一度的圣诞节来临，而美债市场传来“坏消息”，长债收益率创七个月新高，而这一切要归咎于鲍威尔的“圣诞礼物”——鹰派降息。

隔夜，美国10年期基准国债收益率盘中最高突破4.6%创五月份来最高，自上周美联储降息后涨约20个基点，尾盘回落小幅转跌。30年期美债收益率也在盘中触及4月下旬以来最高后转跌，两年期美债收益率基本持平于4.33%至4.363%范围内。

周三美股和美债市场因圣诞假期市场将休市。

与节日气氛不太匹配的走势，要归因于鲍威尔的“圣诞礼物”——鹰派降息。

上周美联储下调了降息预测，暗示2025年仅会再降息两次，低于9月份暗示的四次降息。期货市场目前预计，明年年底联邦基金利率将达到4%左右，这意味着降息一到两次。

市场之所以感到不安，是因为美联储没有按照他们预期的去做，但美联储确实做了我们一直预期的事情——在9月至年底之间将资金利率降至泰勒规则的4.25%，而且，在经济发生实质性变化之前，利率将保持在这个水平。我在去年7月和9月再次写过这一点。

一旦通胀率降至资金利率以下，就业开始放缓，考虑到通胀是最终的滞后指标，FOMC又回到了基于模型的政策决定，关于通胀或就业的指引是一个烟雾弹。

巴克莱认为，美联储主席在新闻发布会上似乎并不特别担心整体经济实力：

鲍威尔并未重点关注经济或劳动力市场状况恶化的情况，这表明FOMC成员对下行风险的担忧程度已不像9月份那样高。

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