黄金价格波动剧烈，CPI与美债的双重影响

美国11月CPI同比和环比加速上涨，核心CPI同比和环比涨幅与10月持平，这几个数据全面符合预期，市场对美联储12月降息的预期得到巩固。今早黄金价格最高来到2,726美元/盎司，创下五周以来新高。

这次报告虽然符合市场预期，但还是有两点值得特别关注。首先是近年来美国通胀数据中，最顽固的类别「住房成本」在11月有所降温。住房价格11月上涨0.3%，低于10月的0.4%。其中，房主等效租金和主要居所租金均仅上涨0.2%，这是2021年以来的最小涨幅，对于降息路径的确认起到很大的帮助。另外虽然酒店住宿价格涨幅创两年来新高，汽车价格也出现上涨，但主要是反映出两次飓风过后需求的暂时增加，并没有通胀再起的担忧。

【美国11月CPI数据 图片来源:BLS】

美国11月CPI数据符合预期，数据公布后，交易员加大了对美联储12月降息的押注。芝商所Fed Watch工具显示，市场押注12月降息的可能性由数据发布前的86.1%增至98.6%。

【美国12月利率预测 图片来源:CME】

除了CPI数据以外，昨日美国财政部拍卖了390亿美元10年期国债，也是推升黄金价格突破的关键之一。拍卖结果出炉后，从结果公布前的4.25%跌至4.22%。即使早上收益率反弹创近期高点(因市场预期明年1月降息机会小)，目前黄金价格仍维持在2,700美元/盎司的水准。

【美国十年期国债收益率 图片来源:英伟财经】

结论:考虑到先前提到的基本面(央行购金)，以及目前降息路径的确认。黄金仍维持中长线多单的操作，现在CPI数据已成为过去，投资者的注意力将转向截至12月7日当周的生产者价格指数(PPI)和初请失业金人数的公布。

【黄金价格】

受到收益率反弹影响，黄金价格短线出现回落。如果黄金价格跌破 ，大概率会来到50 日简单移动平均线 (SMA) 2,685 美元/盎司。但从技术面来看，相对强弱指数 (RSI) 表明，势头依然看涨，我们不建议短线参与空单。

压力:2,720美元/盎司

支撑:2,665、2,685美元/盎司

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